互联网金融背景下中小企业融资问题研究.docx

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互联网金融背景下中小企业融资问题研究

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詹亮

【摘要】?传统金融背景下中小企业存在融资难的问题，互联网金融的发展为中小企业的融资提供了新型融资模式，并有效缓解了中小企业的融资困境。但是，互联网金融在破解中小企业融资困境的过程中也面临一系列的风险问题，比如，网络安全风险问题突出、风险防范能力较弱、缺乏完善的法律法规制度、企业信用水平较低。因此，文章分别从防范网络安全问题、提升风险防控能力，促进互联网融资平台的多元化，健全法规制度、强化政府监管，全面构建中小企业征信系统等方面提出完善中小企业互联网融资的对策。

【关键词】??互联网金融;中小企业;融资模式

【中圖分类号】?F275??A??1002-5812（2020）08-0075-03

一、传统金融背景下中小企业融资难成因分析

（一）中小企业自身因素

首先，缺乏高额价值的不动产等资产作为抵押物。不同于大型企业，中小企业的办公楼、厂房、生产设备等并非自有，而是通过经营租赁方式取得。中小企业缺乏高价值的不动产作为抵押物，常用的抵押物多数为存货，但存货作为抵押物又面临变现难以及跌价风险，这也加大了中小企业从商业银行获取抵押贷款的难度。其次，缺乏有效的担保。多数中小企业都存在规模较小、生产的产品结构单一、创新能力较弱等特点。传统的担保贷款中，担保人一般要求被担保人应具有较好的经营绩效和偿债能力，否则，担保人将面临较大的风险承担连带责任，即代替被担保人偿还到期无法偿还的贷款。对于多数中小企业而言，较差的经营绩效和较低的偿债能力使得企业无法获得有效的担保，从而也就很难获得商业银行的担保贷款。最后，财务管理制度不够健全。相较于大型企业，中小企业的技术创新水平整体较低、持续发展能力不足、绩效不够稳定、偿债能力较弱，到期无法偿还银行贷款的风险以及破产风险远高于大型企业。这些风险增加了银行信用贷款的资金安全风险，也会导致银行降低对企业的信用评级，从而加剧中小企业的融资难困境。

（二）金融机构及资本市场的因素

首先，银行贷款利率高于市场平均水平。银行较少采用信用贷款的方式向中小企业发放贷款，在抵押贷款和担保贷款中，为弥补贷款资金安全风险，银行一般是在基准贷款利率基础上上浮一定比例来确定贷款利率，这使得中小企业的贷款利率维持在较高的水平，从而增加企业的财务费用，最终影响企业利润。相较于大型企业，中小企业承担着更高的融资成本。其次，银行绩效考评机制较片面。银行对商业贷款的考核量化指标主要包括存款任务、不良贷款率以及盈利能力等。对于中小企业而言，其贷款具有单笔贷款数额较小、不良贷款水平较高的特点，这使得商业银行对批准中小企业贷款申请的积极性不高，商业银行更倾向于向不良贷款水平较低的大型企业发放贷款。此外，商业银行在信贷审批中，对企业的抵押物、质押物、资产流动性、资产规模以及财务指标等定量指标的考核比重较大，这使得一大批缺乏有效抵押物和质押物的中小企业无法通过信贷审批。最后，资本市场准入门槛高。实力雄厚的大型企业在满足上市条件后可以进入资本市场进行融资，但是，中小企业在规模、经营管理以及财务指标等方面无法达到上市要求，因此，中小企业无法进入资本市场获取资金从而解决资金需求。资本市场准入的高门槛客观上减少了中小企业的融资渠道。

二、互联网金融背景下中小企业的新型融资模式

（一）P2P融资模式

P2P是指资金出借方通过网络贷款融资平台将自有资金出借给资金需求者的一种融资模式。采用P2P融资模式筹集资金的需求者多为中小型企业。在P2P模式中，企业可以通过网络贷款融资平台发布融资需求，然后由一位或多位资金出借方共同投标购买贷款额度。企业可以基于自身融资特点通过融资平台寻求相匹配的资金出借方，资金出借方也可以自主寻求能够满足自身还款利率和还款方式要求的企业，双方交易具有灵活、快捷的特点。该融资模式不仅缩短了交易时间、降低了交易成本，也提高了资金流动性。在交易的过程中，网络贷款平台主要负责审核双方的交易资格、监督交易过程、保障交易资金的安全。其中，交易双方的信用状况以及贷款人的经营规模、盈利能力、偿债能力等情况由平台聘请的信用机构进行审查，平台根据信用机构的审查结果确定贷款人的贷款额度。与传统的金融机构贷款模式相比，该融资模式适用性广泛，能够适用于不同行业、不同企业、不同个人之间的资金借贷活动。

（二）众筹模式

众筹模式是一种由筹资人通过平台发布项目，吸引投资者进行投资，最后按照一定规则分配收益的筹资模式。该模式主要适用于科技型中小企业为生产或推广科技产品或服务而进行的资金筹集活动。众筹模式对筹资人推广的项目、产品或者服务的质量要求较高，即具有较好发展潜力和空间的项目或产品才能得到投资者的青睐，能筹集更多的资金。筹资人通过平台推广项目、产品或服务并对其进行介绍以便于投资者了解，投资者