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电梯公司工程项目

融资方案分析

一、项目背景分析

近年来，在房地产、轨道交通建设、机场改建扩建等的投资带动

下，我国电梯产业得到了快速发展。目前我国已成为全球最大的电梯

生产国和消费国，截止到2020年11月，我国电梯产量114.0万台，

预计2021年电梯产量可达123.1万台。

与电梯产销量快速增长相匹配，我国电梯保有量持续增加，未来

电梯更新市场及售后服务市场空间巨大。根据国家市场监督管理总局

数据，截至2019年末，全国共有注册在用特种设备电梯709.75万台，

居世界首位。预计在2021年电梯保有量将可达844.7万台，巨大的电

梯保有量将为电梯维保市场和更新市场带来极大的发展空间。

我国电梯整机及零部件的制造企业主要集中在长三角、珠三角和

环渤海等地区。长三角地区各类电梯零配件生产配套和整机制造企业

众多，配套体系完善，产业聚集效应明显，为区域内电梯企业的规模

扩张、产业整合和转型升级提供了有力的保障。

随着我国维保市场的进一步规范，电梯“后市场”服务能力将会

成为电梯企业的核心竞争力，这需要电梯企业不断完善服务网络建设，

提供差异化的服务，加强信息化建设，推进电梯服务产业化，扩大维

保新技术、新工艺的应用。为用户提供专业化的设计、制造、安装、

维修、保养等一条龙服务，在满足用户电梯需求的同时，拓展企业的

自身发展空间。

目前，越来越多的厂商将物联网技术引入到电梯体系中，电梯物

联网技术应用已成为电梯行业的重点发展方向。随着物联网技术的发

展，可将每一台电梯的实时运作信息和各关键指标参数上传互联网，

由电梯制造厂商或其他机构统一管理实现信息共享。

一方面，电梯一旦出现故障可以及时发现，并且可以通过利用大

量的电梯运行数据辅助分析故障原因，提高维修效率；另一方面，在

电梯运行过程中对关键信息进行实时监控，在某些参数出现异常情况

下可以提前维修保养并进行处理，在避免电梯故障的发生、提高电梯

安全性的同时，电梯维保模式将由按期维保变为按需维保，可大幅减

少维保人力需求，降低维保成本。

在“中国制造2025”的推动下，电梯企业要实现智能化转型，需

要促进电梯制造技术改造升级，实现对现有生产设备及技术进行升级

改造，积极探索智能化工厂的建设，让电梯产品在自动化、智能装备

领域得到更大发展空间。电梯企业要加大在智能化、高端技术领域上

的投入以及对核心技术的掌握，才能不断升级电梯体系智能化水平，

从而实现企业转型升级，提升行业竞争力。

近年来，国内外电梯企业在电梯领域的投入不断加大，各类节能、

环保材料及技术不断得以研发及应用，如永磁同步无齿轮曳引机、导

向轮、曳引轮等。在控制技术方面，电梯群控系统更趋于智能化，如

控制目标的多样化、非线性表现等动态特性，达到高效节能的效果。

未来一段时间内，节能技术领域的进步将会不断在电梯产品中得到体

现。

二、比较资金成本法

（一）比较资金成本法概念

比较资金成本法是指在适度财务风险的条件下，测算可供选择的

不同资金结构或融资组合方案的加权平均资金成本率，并以此为标准

相互比较确定最佳资金结构的方法。

运用比较资金成本法必须具备两个前提条件：一是能够通过债务

筹资；二是具备偿还能力。

其程序包括：

1．拟定几个筹资方案；

2．确定各方案的资金结构；

3．计算各方案的加权资金成本；

4．通过比较，选择加权平均资金成本最低的结构为最优资金结构。

（二）比较资金成本法的两种方法

项目的融资可分为创立初始融资和发展过程中追加融资两种情况。

与此相应地，项目资金结构决策可分为初始融资的资金结构决策和追

加融资的资金结构决策。下面分别说明比较资金成本法在这两种情况

下的运用。

1．初始融资的资金结构决策

项目公司对拟订的项目融资总额，可以采用多种融资方式和融资

渠道来筹集每种融资方式的融资额亦可有不同安排，因而形成多个资

金结构或融资方案。在各融资方案面临相同的环境和风险情况下，利

用比较资金成本法，可以通过加权平均融资成本率的测算和比较来作

出选择。

2．追加融资的资金结构决策

项目有时会因故需要追加筹措新资，即追加融资。因追加融资以

及融资环境的变化，项目原有的最佳资金结构需