KK公司长短期偿债能力分析研究.docx

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KK公司长短期偿债能力分析研究

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康晓欢

摘?要：偿债能力反映了企业的债务偿付能力，对其分析可以了解企业的运营状况，同时也可以掌握企业所面临的经营风险。本文选取了KK公司近三年的六个财务指标，对其短、长期偿债能力进行分析，通过其存在的问题找出解决对策以提高KK公司的偿债能力。

关键词：KK公司;财务指标;偿债能力

一、引言

偿债能力主要分析的是企业用资产偿还长短期债务的能力。一个企业要想有长远的发展，必须具有良好的偿债能力，提高偿债能力有助于其盈利能力的提高，同时可以帮助其获得更大的价值，使其具有更强的能力应对日益变化的经济环境。

二、KK公司偿债能力现状分析

KK公司是洛阳市一家塑胶有限公司，成立于2010年，其经营范围主要包括塑料线、电缆料、电缆、电线（不含化学危险品）的生产及销售。

（一）短期偿债能力

本文选取流动比率、速动比率、现金比率这三个指标进行分析。根据该公司年报计算出的数据如下：2017年、2018年、2019年的流动比率为2.11、2.2、2.31，速动比率为0.88、0.90、0.82，现金比率为0.21、0.18、0.16。

1、流动比率。流动比率是流动资产与流动负债的比值，一般认为，该比率值越高，企业所具备的短期偿债能力会越强。通常认为这一比率为2较为适宜。KK公司近三年的流动比率分别为2.11、2.2和2.31，呈现较为稳定的上升趋势，这说明KK公司用流动资产来偿付其短期债务有一定的保障。

2、速动比率。速动比率是速动资产与流动负债的比值。速动资产是在流动资产剔除流动性相对较弱的存货所得来的，它反映企业流动资产可以立即变现偿付流动负债的能力。通常来说，速动比率越高，企业在短期债务的偿还上就具备较强的能力。一般认为，速动比率为1比较合适。KK公司近三年的速动比率分别为0.88、0.9和0.82，2019年较2017年和2018年有所下降，结合流动比率的情况，说明该公司存货占用资金过多，如果不考虑用存货偿债的话，其短期偿债能力是受到削弱的。

3、现金比率。现金比率是速动资产扣除应收账款后的余额与流动负债的比率，它反映的是企业用现金类资产偿还短期债务的能力。现金比率一般为0.2为好，太高的话，说明企业资金存在闲置浪费，太低的话说明企业短期债务偿付能力较弱。KK公司只有2017年的现金比率达到了0.2以上，2018年和2019年较之2017年下降速度较快，近三年呈逐年下降的趋势，特别是2019年已下降到了0.16，这说明KK公司现金类资产较少，即可变现偿还债务的能力较弱，现金管理水平有待提高。

（二）长期偿债能力

本文选取资产负债率、产权比率、利息保障倍数这三个指标来衡量长期偿债能力。根据该公司年报数据计算整理出如下指标：2017年、2018年、2019年资产负债率分别为54.76%、60.91%、62.35%，产权比率为1.23、1.48、1.71，利息保障倍数为2.18、1.77、1.58。

1、资产负债率。资产负债率是负债总额与资产总额的比值，反映了企业的所有资产中，有多少是通过外部举债获得的。对于企业来说，资产负债率低于50%是较为合适的。站在债权人的角度，他们希望这一比率越低越好，这样企业有偿债保障。KK公司连续三年的资产负债率均高于50%，且呈上升趋势，这说明该公司的资产中，一半以上是通过外部借款得来的，用资产偿还长期债务的能力较弱，同时，连续上升的资产负债率水平应引起公司领导层的重视。

2、产权比率。产权比率是负债总额与所有者权益总额的比值，用它来衡量企业财务结构是否稳健。该指标越低，表明企业自有资本占总资产的比重越大，长期偿债能力越强。站在传统的财务稳健的角度，一般设置标准是1：1，这意味着股东的资本可以足够偿还债务人提供的资本，对债务人来说，借款是安全的。该公司产权比率均高于1，且逐年呈上升趋势，说明KK公司自有资产对债权人权益的保障程度低，偿债风险大，长期偿债能力弱。

3、利息保障倍数。利息保障倍数是企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用之比。该指标反映的是用企业所获利润支付企业利息的情况。该指标越大，说明企业该支付能力越强，长期债务的偿付能力越强。利息保障倍数至少应大于1。KK公司近三年的利息保障倍数均高于1，且2017年达到了2.18，说明KK公司的获利能力能够保障利息的偿还。但近三年该指标呈现逐年下降的趋势，这应引起管理层的重视，避免该指标过度下降而致所获收益不能保障利息的偿还。

三、KK公司偿债能力存在的问题

（一）短期偿债能力方面

总体来看，KK公司短期偿债能力不强。从流动比率来看，该公司近三年的数值均在2以上，且呈不断上升的趋势，这似乎是一个良好的短期偿债能力强的信号，但通过分析速动比率和现金比率却发现事实并不是如此。速动比率为1比较合适，但KK公司近