中小企业融资问题研究-1.docx

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中小企业融资问题研究

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倪小英

[摘要]在当前的环境下，中小企业的生存与发展面临着诸多问题，其一，经济复苏缓慢、需求持续低迷；其二，劳动力成本不断攀升；其三，融资难、融资成本居高的问题普遍存在，这些都给中小企业的生存与发展带来很大的困难。本文仅就中小企业融资难的问题进行讨论，力求在解决中小企业融资难的问题上，做一点有益的工作。

[关键词]中小企业融资

一、我国中小企业融资现状分析

在与大企业竞争的过程中，中小企业由于可利用资源有限，竞争压力过大，往往倾向于进行强烈扩张。为了完成扩张，融资是中小企业必须依靠的环节。通过融资，全方位提高企业的竞争能力，从而避免在市场竞争中处于不利的劣势地位。但是目前我国尚未形成完善的信用体系，管理制度也不够透明，这为中小企业融资带来了很大的难度。所以，中小企业在进行融资决策时往往会进退两难。

（一）中小企业的融资渠道现状

企业资金的来源即中小企业的融资渠道，主要有国家资金、个人及企业资金、海外资金、银行资金、自有资金等五种。而采用何种方法来获得资金来源，就是企业的融资方式。

目前，我国尚未形成多元化中小企业融资渠道，未能有效运用风险投资和租赁融资方式。所有者资金和留存盈余融资是中小企业主要资金来源，银行贷款却较为少见。在贷款来源中，主要来源是个体私营企业从非金融机构贷款，说明非国有企业的主要贷款方式是非正规金融。

（二）中小企业融资困难的主要表现

与国有企业相比，中国的中小企业有政府和企业关系明显，优胜劣汰机制显著，用人成本降低，地方税收贡献增加，市场适应性强等优点，但人员素质差、产品技术含量和附加值低、市场竞争实力弱、资产负债率高、资产质量差、亏损面大等问题也不可忽视。中小企业问题主要表现在企业自身和外部环境两个方面：

（1）从内在的角度来看，第一，存在低水平重复建设，产品结构，组织结构，资本结构等结构不合理问题。第二，人才素质不高，管理水平明显低于大企业，技术装备滞后于当前科技水平，产品质量参差不齐：第三，资产负债率和资金也存在较为严重问题，生产经营水平低，技术创新能力差。

（2）从外部的角度看，政策体系尚未形成，根据所有权情况来发展支持性政策的情况还没有完全改变，没有完全获得国民待遇的主要是中小企业特别是非国有中小企业，：融资渠道中正常渠道仍然较为缺乏，需要进一步深化金融体制改革，社会服务体系，特别是社区发展体系存在薄弱环节，政府的公共服务职能尚有缺陷，社会化培训、咨询、技术和信息服务未形成制度化体系，同时，中小企业还承担较高的税收。

二、中小企业融资难的根本原因

（一）中小企业经营效益较为低下，资信水平未达到较高水平

（1）中小企业在当前经济发展过程中难以在激烈的市场竞争中处于优势地位，这主要是由于中小企业较小的经营规模、落后的技术水平造成的。在这种情况下，就会导致中小企业中的亏损企业增加，经营效益相对低下。

（2）中小企业的资产质量差，负债率居高不下，可供抵押资产缺乏且抵押资产的流动性不足。这些原因造成企业的资信水平较低，很难得到银行的信贷支持。同时，随着銀行日益加强内部控制和预算约束，对于负债水平高、经营效益差的国有中小企业来说无疑是雪上加霜。

（二）银行的信贷理念加剧了中小企业的货款难度

中小企业贷款相对较高的管理成本就会影响银行为之提供贷款服务的积极性。商业银行的经营在某种程度上属于企业行为，与那些经营效益低下、管理不善、资信水平低的中小企业相比，银行更青睐于那些管理规范、效益稳定、信用良好的大企业。同时，宏观调控对贷款额度的收缩，也给中小企业贷款带来了不利影响，从而导致了中小企业融资困难。

（三）尚未形成健全的直接融资市场体系

中小企业受到其经济发展水平的制约，还不能达到现行证券管理所要求的投资回报和上市规模。即使有很少的中小企业能够上市，也极易被主板的证券市场忽略。另外，当前发行债券的政策导向和法律法规以及现行的上市融资也很不利于中小企业的发展。因此，对于中小企业而言，通过股票债券等直接融资方式来筹集资金无疑是天方夜谭。

（四）政府政策不能落实到位

在中小企业出现如此大的融资困难时，政府自然也给予了很大的支持。经信部门积极引导信用担保机构针对小微企业缺信息、缺抵质押物，缺信用等问题，创新担保产品和服务，为小微企业提供低门槛、低成本、更便捷的担保增信服务。但这些政策往往落实不到位，企业还是融不到资金，通过税收优惠也只能减少企业的经营成本，而不能从根本上解决中小企业的实际问题。

三、中小企业融资问题的解决措施

（一）加强企业自身建设，发挥好内部融资的作用

内部融资是公司内部融通的资金，内部融资在企业的生存发展过程中，具有不可替代的重要作用，它能对企业的资本形成具有低成本、原始性、自主性、抗风险的特点。其优点是：

（1）融资成本较低。内部融资与外部融资相比，节