中级经济师：第三章 货币与金融.pptx

第三部分货币与金融

目录/Contents18货币供求与货币均衡19中央银行与货币政策20商业银行与金融市场21金融风险与金融监管22对外金融关系与政策

货币供求与货币均衡18

一、货币需求（一）货币需求与货币需求量1、货币需求：指经济主体在既定收入和财富范围内能够并愿意持有货币的数量。2、货币需求量：指在特定的时间和空间范围内，经济中个部门需要持有货币的数量，即一定时期内经济对货币的客观需求量。（二）传统货币数量说费雪的现金交易数量说剑桥学派的现金余额数量说1911年，美国经济学家费雪提出“费雪方程式”MV=PTP—物价水平；T—商品和劳务的交易量（总产出）V—货币流通速度；M—货币量反映的是货币量决定物价水平的理论

一、货币需求（三）凯恩斯的货币需求理论——流动性偏好论1、凯恩斯认为：经济主体之所以需要货币，是因为存在“流动性偏好”这一普遍的心理倾向，即愿意持有具有完全流动性的货币而不是其他缺乏流动性的资产，以应付日常的、临时的或投机的需要，从而产生货币需求。2、影响流动性偏好的三类动机：交易动机、预防动机、投机动机3、凯恩斯的货币需求函数（1）交易动机和预防动机构成交易性需求，由获得收入多少决定，是国民收入的增函数。（2）投机动机构成投机性需求，由利率的高低决定，是利率的减函数流动性陷进：当利率降到某一低点时，货币需求会无限增大，此时无人愿意持有债券，都愿意持有货币，流动性偏好具有绝对值。（3）凯恩斯的货币需求函数建立在“未来的不确定性”和“收入是短期资产”这两个假定之上。

一、货币需求（四）弗里德曼的现代货币数量说1、影响人们持有实际货币的因素：（1）财富总额：恒久性收入越高，所需货币越多。（2）财富构成：人力财富比例越高，所需准备的货币就越多。（3）金融资产的预期收益和机会成本：金融资产的收益率越高，持有货币的机会成本越大，持有货币的数量就会减少。（4）其他因素：影响货币需求的各种随机因素。

二、货币供给（一）货币供给与货币供给量1、货币供给：指货币供给主体即一国或者货币区的银行系统向经济主体供给货币以满足其货币需求的过程。2、货币供给量：指流通中的货币数量。3、货币供给层次的划分原则：根据资产的流动性我国的货币供应量层次划分M0流通中货币：企事业单位、个人、机关团体、非存款类金额机构所持有的硬币和现钞总和。M1（狭义货币量）M0+单位活期存款因其流动性较强，是中央银行重点调控对象M2（广义货币量）M0+单位活期存款+个人存款+其他存款（财政存款除外）

二、货币供给（二）货币供给制1、货币供应量包括现金和存款，其中现金是中央银行的负债，存款是商业银行的负债。2、货币供应量M=B*KB——基础货币：中央银行放出的信用，包括中央银行发行的货币和商业银行在中央银行的存款；K——货币乘数：基础货币的扩张倍数取决于商业银行在其所吸收的全部存款中需存入中央银行部分所占比重即存款准备金率，以及需转化为现金及财政存款等所占比重的货币结构比例。货币乘数等于存款准备金率与货币结构比率之和的倒数。中央银行的信用创造货币机制商业银行的扩张信用并创造派生存款机制中央银行利用自身掌握的货币发行权和信贷管理权，来创造信贷资金来源具备在中央银行发行货币的基础上扩张信用并创造派生存款的能力。但受到三类因素的制约：（1）受到缴存中央银行存款准备金的限制（2）受到提取现金数量的限制（3）受到企事业单位及社会公众缴付税款等的限制

三、货币均衡（一）货币均衡与失衡1、货币均衡：即货币供求均衡，是指在一定时期经济运行中的货币需求与货币供给在动态上保持一致的状态。2、货币均衡特征：（1）货币供给与货币需求的大体一致（2）动态过程（3）现代经济中货币均衡在一定程度上反映了经济总体均衡状态3、货币失衡：中央银行在宏观调控时更多地注意总量性货币失衡总量性货币失衡货币供给在总量上偏离货币需求：货币供给＞货币需求货币供给＜货币需求结构性货币失衡在货币供给与需求大体一致的总量均衡条件下，货币供给结构与对应的货币需求结构不相适应。其原因在于社会结构的不合理。必须通过经济结构调整加以解决。

四、通货膨胀（一）通货膨胀的含义1、通货膨胀：在价值符号流通条件下，由于货币供给过度而引起的货币贬值、物价上涨的现象。（二）通货膨胀的类型按通货膨胀的成因划分需求拉上型通货膨胀社会总需求过度增长，超过了社会总供给的增长幅度，导致商品和劳务供给不足、物价持续上涨。特点：自发性、诱发性、支持性成本推进型通货膨胀工资推进型通货膨胀——工资和物价螺旋上升的通货膨胀成本推进型通货膨胀——垄断企业为保证实现其利润目标而操纵市场，人为抬高产品价格引起通货膨胀输入型通货膨胀进口商品价格上升、费用增加而使物价总水平上涨所引起的通货膨胀结构性通货膨胀因经济结构方面的因素变动，引起物价水平上涨