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基于改进Shapley值模型的PPP项目收益分配研究

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刘欢徐敏峰

[摘要]自2014年我国在基础设施和公共服务领域全面实践PPP模式以来，PPP模式已经成为地方债务风险管控下有效缓解地方财政压力、拓展融资渠道、激发社会资本提高运营水平以及促进政府职能转变等方面重要模式。随着大量PPP项目进入落地和运营期，尤其在日益趋紧的金融领域风险与地方债务管控等政策环境影响下，PPP模式“风险分担、利益共享”的合作机制逐步经受现实考验。PPP项目中各方收益分配的合理性直接影响PPP项目整体效益的发挥，为避免单纯依据风险因子决定分配因子，分配因子决定各方收益额度这一片面决策路径，笔者以自身参与的莱阳市某PPP项目实例为研究分析对象，构建PPP项目收益分配博弈模型，通过求解改进Shapley值确定PPP项目参与各方收益分配情况，以更接近现实环境的实例，为PPP项目合理收益机制及方案提供方法论。

[关键词]PPP模式;收益分配;风险因子;Shapley值方法

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.20.012

1背景

1.1我国PPP现状概述

自2014年以来PPP模式在制度建设、供给调整、调动社会资本等方面取得了显著成果，截至2019年9月底，财政部PPP中心共入库PPP项目12180个，总投资金额17.259万亿元。但实践中也出现了泛化滥用PPP、超出财政承受能力上项目，甚至借PPP名义变相举债等一些突出问题，增加了地方政府隐性债务风险隐患。2019年3月7日，为推动PPP回归本源、规范发展，财政部印发了《关于推进政府和社会资本合作规范发展的实施意见》（财金〔2019〕10号），按照PPP项目“能进能出”原则，财政部PPP中心公布了2019年各省级财政部门审核同意的地方主动退出管理库的项目清单。见表1。

经分析，这些PPP项目退库原因不一，一部分退库PPP项目是由于入库之日起一年内无任何实质性进展的，尚未进入采购阶段但所属本级政府当前及以后年度财政承受能力已超过10%上限的PPP项目，不宜继续采用PPP模式，或因构成了违法违规举债担保等而被清理出库;还有一些地区优化项目开展节奏，通过退库，为新项目、紧急项目进入腾出空间;还有比重最大的退库项目因为前期工作准备不到位，风险共担与利益分配不合理，项目无法落地，选择采取其他模式而主动退出项目库。

综上所述，除违规项目外，其余退库项目本质上都是由于前期论证不充分，方案设计及决策不科学、在利益相关方利益博弈过程中收益分配与风险承担不匹配等原因导致项目生命力降低，无法有效推进，直至项目操作成本过高而被迫选择退库。因此，建立一套保障项目参与各方获得合理利益，并使PPP项目整体效益最优的一套利益分配机制和方法论，成为提高PPP项目生命力的关键工作之一。

1.2利益分配模型在实际应用中存在问题

PPP分配模型是建立在风险共担、利益共享的基础上根据一定系数从项目最终收益中分配各方应有的收益，传统PPP分配模式的处理方式仅仅把一般分配结果加上风险因子修正求得或直接根据分配主体求得分配因子，后通过博弈模型确定各方最终分配额度，以上两种方式中前者放大了风险因素的作用（实际客观上项目风险非常有限）而使项目分配失真，后者虽然采用了分配因子，但在量化、指标赋权重过程，难免加入很强的主观意识判断，作出偏离客观事实的决策。

因此，综合以上问题，笔者基于Shapley值方法，结合投入主体的各方投入因子及风险因子的因素的权重确定分配因子，最终求得分配收益值，并通过莱阳市某PPP项目实例验证改进Shapley值模型的PPP项目收益分配机制的有效性，并为未来项目决策提供完整、有效的决策思路和方法论。

2建立收益分配模型

本文将收益分配相关方设定为纳什谈判模型理论中的谈判方，通过求得纳什均衡解确定谈判方的合理收益点，其中建模过程如下。

2.1确定可行集和冲突点

3PPP项目收益分配案例分析研究

3.1数据来源及处理

莱阳市五龙河流域湿地项目是解决当前城市开发与湿地保护之间矛盾的最有效的“双赢”途径之一。基于可持续发展的湿地旅游，以环境效益为核心内容，兼顾经济效益，并带动社会利益，是社会效益、经济效益和环境效益的完美统一。五龙河流域综合治理项目实施对促进当地生态旅游业发展、改善莱阳市生态环境、带动区域经济发展、提高人民居住质量、促进当地社会和谐发展具有重要的意义。

本项目位于莱阳市郊南部，设计范围为古柳办事处及照旺庄镇区域内的五龙河以及清水河河段。总体用地北起丹崖路大桥，南至众水段拦河坝;西起城铁新区控规规划九支路，东至清水河，全长约15千米，总体规划面积约7.19平方千米（包含水面）。项目总投资约20亿元，资金来源包括自筹20%和贷款80%。莱阳市住房和规划建设管理