《金融投资模拟实验》第三章 基本面分析 教学课件.pptxVIP

;;Contents;;;;;;;;(三)利率是否大幅扬升?

当国际间利率大幅扬升，各国为防止其本国资金大量外流，亦必被迫采取提高利率的做法。前些年由于美国联邦储备理事会提高重贴现率0.5个百分点，由原先的6.5%，提高至7%，美国各大银行随即调升其利率至11%以上，以致欧洲各工业国家亦均在考虑调高其重贴现率。若欧洲各国跟进，则全球利率势必攀升，影响全球经济发展乃可预见。?

此外，如果通货膨胀持续上升，则政府为安定民生，遏阻金融投机，亦必采取紧缩金融措施，迫使利率上升。利率上升，企业经营成本上扬，获利能力相对削弱，金融市场当然蒙受不利，这也就是当美国联邦储备理事会宣布调高重贴现率，华尔街股市立即大幅挫落的道理。?;(四)房地产景气是否呈现衰退?

通常房地产景气与股市盛衰几近同步运行。若是房地产景气活络，股市亦必活络，反之，若房地产景气呈现衰退，则股市亦难保繁荣。?

房地产业，前几年随同股市繁荣而大幅上扬。上涨幅度以倍数计，但近年来已呈下挫，不论预售房销售率或房屋中介业业绩均呈下降，值得投资大众密切注意。?

(五)国际金融市场状况

有时，当国际金融市场出现动荡的时候，各国政府都会或多或少干预货币市场，以防止货币显著偏离不理想的水平。货币市场的干预由中央银行执行，通常对外汇市场产生显著却又暂时的影响。中央银行可以采取以另一国货币单方面购入/卖出本国货币，或者联合其它中央银行进行共同干预，以期取得更为显著的效果。或者，有些国家能够设法仅仅通过发出干预暗示或威胁来达到影响币值变化的目的;(六)国际原油价格是否大幅上扬?

截至目前为止，尚无更经济有效的能源足以取代石油的地位。一旦石油价格大幅上扬，则整个世界经济势必受到重大影响。?

目前国际石油价格，由于产油国组织与非产油国组织之各产油国家步调渐趋一致，油价可望持稳，但如国际原油价格脱序上扬，则情况或有改变，对全球股市势必产生重大冲击，两次中东石油危机足为殷鉴。

(七)劳动力与环保问题是否日益恶化?

劳动力与环保两大问题纠结，确足已挫伤经济??展，并降低企业界投资意愿。劳动力成本的高低直接决定了市场的活力，环保问题的好坏则事关整个国家甚至全球经济的可持续发展。

（八）政治与社会是否持续稳定与安定?

繁荣的金融市场有赖稳定的政治与安定的社会以为支撑，倘若政局动荡不安，经济发展必受影响，社会秩序混乱，则必降低企业投资意愿，金融市场转入空头市场亦属势所必然。?;二、行业分析

（一）行业的生命周期

1.初创期：为企业的初始创立期，一般证券价格波动较大，风险较高。

2.成长期：成长期公司发展前景好，其证券价格上升速度较快。

3.成熟期：成熟期的公司一般已经是规模较大的公司，经营稳定，证券价格波动较小，风险较小。

4.稳定期：稳定期的股票一般证券价格稳定，风险极小。;（二）行业的景气变动

判断行业的景气状况可根据国家发布的经济信息和统计指标来加以分析，也可以把一段时期的行业增长率和GDP增长率进行对比，从而了解行业的景气情况。

1.周期性行业

周期性的行业一般随经济周期波动，分为繁荣期和衰退期循环。一些民用工业如服装业，钢铁业，制造业，房地产等均属于周期性行业。

2.防御性行业

防御性行业一般不会随着经济周期波动而变动，一些固定性产业如医药业，国防军事产业均属于防御性行业。

3.增长型行业

增长性行业一般是不断的发展，发展前景好。一些高新科技产业，如信息技术业、新能源新材料产业均属于增长性行业。;

三、公司运作分析

（一）公司基本情况分析

1.管理能力分析

公司的管理能力主要从以下三方面来分析：第一，法人结构（公司的主领导具备的经历、社会关系、专业知识、办事能力、股权数量）；第二，股权设置是否合理，比如股权分配是否平均，是否存在独裁现象：第三，公司运行机制与治理结构是否合理，如公司行政结构是否合理，和部门直接是否有较好的管理体系与制衡机制。;一、投资理念的基本含义1.理念的基本含义理念是体现投资者投资个性特征的、并促使投资者正常开展分析、评判，决策并指导投资者行为，反映投资者投资目的和意愿的价值观。2.投资的含义投资：指货币转化为资本的过程。投资可分为实物投资、资本投资和证券投资。前者是以货币投入企业，通过出生经营活动取得一定利润。后者是以货币购买企业发行的股票和公司债券，间接参与企业的利润分配。

;2.竞争能力

看公司的竞争能力可以从其资本份额、市场份额、技术水平、研发能力几个方面来分析。资本份额高的公司经营规模也较大，其市场价格也相对稳定，抗风险能力较高。市场份额高的企业其市场竞争力较大