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上市公司投资价值分析

作者：叶雪林

来源：《科学与财富》2020年第24期

摘要：本文从多个角度对世荣兆业公司进行投资价值分析，以期为投资者提供思路和参

考。

关键词：世荣兆业公司;投资价值;建议

一、广东世荣兆业股份有限公司外部环境分析

（一）政治环境分析

从目前的政治大环境来看，影响我国房地产的政治环境因素有以下几个方面。首先就是房

地产开发和经营的法规。其次就是金融政策。由于国内房地产企业融资渠道少，主要还是依赖

于贷款。近年来在中央银行和银监会指导下，商业银行通过提高贷款利率，贷款程序，来稳定

金融秩序，防范金融风险，抑制房地产市场的投资过热和过多投机性行为。土地的储备能力是

房地产各企业所公认的核心能力，各大企业对土地资源的争夺越来越白热化。目前房地产涉及

的税种多达十余种。针对不断变化的形势需要，国家也会不断改革税收制度，因此房地产企业

对此还需多加重视，不能让政治环境因素限制发展。

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（二）经济环境分析

对于一个房地产因素作用过大的经济体系来说，中国现阶段经济问题的痛点主要在于房地

产，随着我国经济的快速提升，同时也在承载着通货膨胀的压力，房地产市场的非健康发展态

势，是这些痛点问题的集中性的主要来源。未来几年内央行货币政策操作仍然将维持宽货币的

基调，从而给股市提供了宽松的流动性环境，从整体经济环境来看，房地产行业依旧是值得去

投资的。

（三）技术环境分析

技术环境分析包括目前的社会技术总水平以及与企业生产密切相关的新技术、新工艺、新

材料的发展趋势和应用前景。对于房地产行业来说，不管哪一家公司都需要根据市场的需求进

行技术上的改革与创新，人们对于房地产商品的需求在向绿色、环保、节能、智能化等方向发

展，从而促使房地产的各大企业要跟得上技术方面变革的步伐。当前，我国经济正处于向低碳

经济转型的时期，房地产行业是转型的主力军，各地均出台了鼓励节能减排的政策。

（四）社会文化环境分析

我国贫富差距逐渐拉大，不同收入者对住房有着不同的要求，此外，在消费倾向方面，人

们的健康意识逐渐增强，与过去相比，人们花钱并不只是为了买一个可以遮风避雨的房子，而

是希望得到绿色、环保、节能、智能化等适合人居的住所。这对于房地产企业来说，既是艰巨

的挑战，也是从众企业中脱颖而出的机会。与此同时，城市化进程和人口红利也为房地产行业

的持续发展提供了动力。

二、世荣兆业经营分析

（一）偿债能力分析

、短期偿债能1力分析

世荣兆业公司年报中反映的流动比率为流动资产与流动负债的比率，其中2018年的数值

为2.116表示每1元的流动负债中有2.116元的流动资产可用于偿还债务，该指标大小可以用

来表示在短期债务到期之前，企业流动资产的变现能力。世荣兆业公司的流动比率数值远远大

于大多数行业，在总资产中占据份额较大，这是因为2018年世荣兆业公司的固定资产比重较

高于其他房地产公司，但是世荣兆业2018的可结转商品房销售收入减少，带来了利润的减

少，同时世荣兆业开始实施紧缩的战略，房地产行业相对不景气，市场需求较少。根据近几年

世荣兆业的短期偿债能力的两大指标来看，目前的流动比率和速动比率都是比较平稳的，18

年的房地产政策调控较为紧缩，因此世荣兆业的流动呈小幅波动状。

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、长期偿债能力分析2

世荣兆业公司的资产负债率一直处于一个相对较高的水平，在2016年升至74.9816后开

始逐年下降，原因是2016年之后的房地产调控的政策十分紧缩，房地产的行情并不好，资本

和市场受到了打击，因而造成了偿债能力的下降。

（二）盈利能力分析

在表1中可以看出，世荣兆业的主营业务利润率在近四年中都是呈现增长的趋势的，相比

于2015年的利润率来说，甚至超过了一倍的增长，说明在2018年以来世荣兆业的主营业务经

营水平较高，具有较好的获利水平。在世荣兆业近四年的总资产净利润率变动中可以发现，该

指标总体呈现的是上升的