20221103-电力行业板块2022年三季报总结-火电业绩同比改善，绿电业绩分化明显-国海证券-19页.pdfVIP

2022年11月03日行业研究评级：推荐(维持)

研究所

证券分析师：杨阳S0350521120005[Table_Title]

yangy08@火电业绩同比改善，绿电业绩分化明显

联系人：钟琪S0350122020016

zhongq@——电力板块2022年三季报总结

联系人：许紫荆S0350122070063

xuzj02@

最近一年走势事件：

电力板块上市公司2022年三季报已披露完毕，本篇报告主要对板块三季

度业绩进行总结。

投资要点：

◼火电：受益高温天气的地方性企业业绩环比改善明显。

行业相对表现1)行业：归母净利润同比转盈，高煤价+投资收益季节性回落影响业绩。

表现1M3M12M2022Q3火电板块实现归母净利润23.9亿元，同比转盈，环比增长

公用事业-1.4%-4.2%-8.8%1.8亿元；扣非后归母净利润环比下降3.6亿元至6.5亿元，我们认

沪深300-3.3%-9.6%-23.7%为一是参股企业的投资收益环比下降17.9亿元（主要来源于参股的

煤炭企业/绿电运营商），二是Q3煤炭价格仍处高位。

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2)公司：缺电区域和受益现货市场的火电厂业绩环比改善明显。Q3电

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量同比大幅增长或电价较上半年有明显增长的地方性火电企业业绩

趋势确定，千亿车载传感器市场启航（推荐）*公

环比改善明显。1）电量同比大幅增长：Q3用电紧张省份的地方性

用事业*杨阳》——2022-06-24

火电企业，如长源电力（湖北）、浙能电力（浙江）等，另外，赣能

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股份由于Q3新投产100万千瓦煤机，拉动上网电量同比大增102%。

务：市场化势在必行，千亿市场有望开启（推荐）

2）2022Q3电价较上半年明显增长：建投能源。2022Q1-3建投能源

*公用事业*杨阳》——2022-02-26

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