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原有的世界利润分配格局主要受到美国主导的“产出-贸易-货币”框架的影响，而未来中国的产出特征或冲击现存“产出-贸易-货币”框架，美国作为原先“游戏规则制定者”或受到冲击。
中国的发展路径就是重塑全球化，全球利润分配走向均衡。
中国制造业完整性助推复杂性上升，逐渐打破美国垄断格局。
中国低成本高效率制造业延续出海。
中国制造业进阶或将推动全球微笑曲线平坦化，品牌和研发超额利润逐渐弱化。
中国制造业复杂化进程或将助推科技投资逐渐价值化和去主题化。
原有的全球化框架和利润分配格局正在被打破。
美国脆弱性主要反映在原有系统的不稳定。
美国产出的垄断格局瓦解，全球化市场被蚕食，美元信用逐渐弱化。
美国金融资产估值高位，金融资产风险或影响美国政策决策。
风险提示：中美博弈加剧；美国经济“硬着陆”；美国大选扰动;;;货币;;;??业链完整度的优势在于提高效率，“内循环”更加流畅：
成本优势：降低生产成本，完整的产业链减少了物流和运输成本，同时减少了中间商环节的利润损失。规模经济，完整
的产业链可以实现规模经济，从而降低单位生产成本。
供应链稳定性：减少供应链中断风险，拥有完整产业链意味着对外部供应商的依赖减少，从而降低了供应链中断的风险
；快速响应市场需求，完整的产业链能更快速地响应市场变化，调整生产计划和产品设计。
质量控制和标准化：提高产品质量，全产业链的协同合作可以更好地控制产品质量，确保各环节的质量标准一致；标准化生产，完整的产业链有助于实现生产过程的标准化，从而提高生产效率和产品一致性。
制造业完整度的提高拉平了“微笑曲线”：
自主生产能力增强：当一个国家的制造业产业链完整度提升，意味着它能够独立完成从原材料获取到最终产品制造的所有环节。这种情况下，制造商可以直接控制产品质量和生产效率。
降低对外部品牌和渠道的依赖：完整的产业链减少了对外部品牌的依赖，因为本地制造商可以生产出高质量的产品，不
需要依赖外国品牌的技术和信誉。
缩短供应链：完整的产业链缩短了供应链，制造商可以直接与消费者或零售商对接，减少中间环节。
成本优势：本地化生产和完整的产业链降低了成本，制造商可以以更低的价格提供相同质量的产品，削弱了知名品牌的价格优势。
技术和质量保障：当本地制造商能够生产出与国际品牌相媲美的产品时，消费者对品牌的忠诚度可能降低，更关注产品
本身的质量和性价比。;9;10;;;;;;;;中国ECI排名在二十年间大幅提升;;;;;23;;;从复合增速来看，中国对新兴市场的出口较强，对发达经济体的出口偏弱。;27;;29;30;美国脆弱性主要反映在原有系统的不稳定，产出-贸易-货币框架或受中国全面冲击，原有的全球化框
架和利润分配格局正在被打破。
美国贸易保护或适得其反，倒逼中国自主可控，同时加剧美元走弱风险。美国为维护塔尖利润实施贸易保护策略，一方面限制中国科技，倒逼中国自主可控加速，而另一方面制造业回流，关税和低效供给推高商品通胀，与此同时服务业通胀也将阻碍制造业扩产，若不借助杠杆刺激需求，则滞胀格局延续，美元走弱风险上行。;;中美博弈加剧
美国升级对华制裁措施，限制东盟与中国的贸易往来
美国经济“硬着陆”
无法排除美国选择衰退这条路径，影响全球总需求
美国大选扰动
美国政策方向或受影响，市场情绪或受扰动
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