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河南省开封市体育中心PPP项目案例分析

一、项目概述

1、项目基本信息。开封市体育中心是河南省PPP推介项目，开封市首批政府和社会资本合作（PPP）重点推介项目，开封市十项民生工程重点项目。项目总投资约13亿元，总建筑面积约12.8万平方米，主要建设内容为体育场、体育馆、游泳馆、全民健身综合馆、室外场地和动力中心。

项目产出说明。项目拟建设“设施齐备、功能完善、服务优质、管理一流”的大型综合性体育中心，建成后将成为开封市又一新的标志性建筑，可举办（承办）省级综合性运动会和国际、国内单项比赛，并可满足项目公司“以体为主、多元经营”的服务需求。

二、项目信息

1、项目运作方式。项目具体运作方式为BOT(建设—运营—移交），合作期限为20年（建设期3年，运营期17年）：

（1）市政府授权市体育局为项目实施机构，市体育局通过公开招标程序择优选定社会资本；

（2）中选社会资本和政府方股东共同出资组建项目公司，政府方股东出资比例为30%，中选社会资本出资比例为70%；

（3）市体育局与项目公司签署PPP协议，由项目公司负责本项目场馆设施的投融资、建设、运营维护和管理；

（4）项目设施的所有权归市体育局所有。运营期内，项目公司以资产租赁方式取得项目设施的使用、收益权；

（5）运营期满后，项目公司将项目设施无偿、完好地移交给市体育局。

交易结构图

2、项目融资结构。根据可行性研究报告，本项目投资估算（不含土地费用和建设期利息）为105000万元，其中建筑安装工程费为81184万元，工程建设其他费为6779万元，基本预备费为7037万元，体育工艺设备费为10000万元。根据评估参考价，土地费用约16000万元和建设期利息一并计入项目全部建设成本。

项目建设资金由项目公司负责筹措，其中项目资本金为项目全部建设成本的20%，由项目公司股东按出资比例以货币方式共同出资；项目融资为项目全部建设成本的80%，由项目公司通过银行贷款等合法方式筹集。为进一步优化融资结构、降低融资成本，本项目约定：政府方可通过申请国家专项建设基金、引入政策性基金等方式筹集部分项目建设资金，充分利用国家融资支持政策、实现融资渠道的多样化。

3、项目回报机制

（1）项目公司。本项目属于准经营性项目，项目回报机制为可行性缺口补助，项目公司获得的收入来源包括：

1.使用者付费收入。使用者付费收入即项目公司获得的场馆运营收入。运营期内，鼓励项目公司在遵守适用法律和PPP协议约定前提下，通过“以体为主、多元经营”提高运营效益。同时，市政府指定的政府方股东为专业从事文化旅游投资开发的国有公司，可凭借其优势资源促进体育与文化、旅游等业态的深度融合，带动项目运营业绩发展和运营效益提升。

2.财政补贴。建设投资补贴是政府根据项目建设绩效考核结果，综合考虑自有资金和融资资金的合理回报，在运营期内对项目公司承担的建设投资成本提供的补贴。运营差额收益补贴是政府对市场培育前期（运营期第1年至第5年）项目公司运营收入（含免费低收费开放补助）不足以弥补运营成本（不含大中修费用）及合理回报的差额部分提供的补贴。免费低收费开放补助是对满足《国家体育总局、财政部关于推进大型体育场馆免费低收费开放的通知》（体经字〔2014〕34号）的规定向公众免费低收费开放的大型体育场馆，政府根据《大型体育场馆免费低收费开放补助资金管理办法》（财教〔2014〕54号）对项目公司提供的补助，补助标准合计为480万元/年。

（2）政府方。政府方可从本项目获得的收入包括：

1.运营合理收益分成。运营合理收益分成是对市场成熟期（运营期第8年至第17年）项目公司运营收入（含免费低收费开放补助）高出运营成本（不含大中修费用）及合理回报的运营合理收益，政府方股东按出资比例从项目公司取得的收益分成。

2.项目资产租赁费。运营期内，市体育局以有偿租赁方式将项目资产（土地使用权及地上建筑物）整体提供给项目公司使用，项目公司向财政缴纳的租金。

3.其他政策性奖补收入。合作期内，开封市体育中心PPP项目申请获得的各类政策性奖励、补助资金均归政府所有。

4.运营超额收益分成。项目公司当年的运营收益超出运营合理收益最高值30%以上即定性为运营超额收益。运营超额收益按累进制进行分配，政府方股东的运营超额收益分成比例由10%逐级上升至90%。

4、绩效考核体系。项目绩效考核体系由建设绩效考核、运营管理综合考核和免费低收费开放考核等三部分构成，从而形成全生命周期、全方位的绩效考核体系。

（1）建设绩效考核。建设绩效考核是对项目设施建设质量与运营维护质量进行的考核，由建设期考核和运营期考核两部分构成：建设期考核包括工程质量、建设工期、安全生产和投资控制等四项指标，考核结果与建设投资补贴的80%挂钩；运营期考核参照国家体育总局发布的《大型体育场馆基本公共服务规范》，包