Netflix-市场前景及投资研究报告-全球视频流媒体，盈利提升，前景明朗.pdf

Table_BaseInfo

Table_Title

2024年09月02日首次覆盖

Netflix（NFLX.US）证券研究报告

全球视频流媒体领导者，盈利提升前景明朗；首予买入xxxx软件与互联网

我们首次覆盖全球视频流媒体龙头奈飞，目标价808美元。我们预计2024-2027投资评级：xx买入

年总收入的年复合增速为12.9%，其中流媒体增速为8.7%，预计会员规模到2027

年增至3.4亿，较目前有超6,000万增量空间；预计广告业务2026年的收入占xx

比为9%。我们看好公司的内容投入效率和利润率稳步提升前景，首予买入。目标价格：808美元

报告摘要现价(2024-08-30)：701.35美元

全球视频流媒体领导者：奈飞自2007年起转型视频流媒体，2013年上线原创内

容《纸牌屋》并取得成功，2015年流媒体收入占比提升至90%+，2016年完成全总市值(百万美元)300,995

面全球化，目前覆盖全球超190个国家。截至2Q24，全球订阅会员规模2.78亿，流通市值(百万美元)298,820

领先于主要竞对Disney+（1.5亿）及AmazonPrimeVideo（1.2亿）。美国加拿总股本(百万股)429

大之外市场的会员/收入占比70%/55%，业务全球化程度高。流通股本(百万股)426

12个月低/高(美元)461.9/711.3