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[Table_StockNameRptType]
金融工程
专题报告
本地同行对股利支付决策的影响
——“学海拾珠”系列之一百九十三
报告日期：2024-06-20主要观点：
[Table_RptDate]
[Table_Summary]
[Table_Author]本篇是“学海拾珠”系列第一百九十三篇，文章使用美国上市公司
分析师：骆昱杉
执业证书号：S0010522110001数据，研究发现增加和减少股息的决策都受到同一地区公司总部所在地
邮箱：luoyushan@的同行支付选择的影响，股票回购不受本地同行回购决策的影响。
⚫本地同行效应对股息决策的影响
分析师：严佳炜
本文通过一系列稳健性测试确认了本地同行效应对企业股息决策的
执业证书号：S0010520070001
邮箱：yanjw@显著影响。安慰剂测试显示，随机分配的本地同行组不会显著影响公司
股息决策，确保了本地同行组的适当性；地理邻近性测试表明，公司的
股息决策显著受其地理位置近的本地同行影响，而远邻同行影响不显
著；替代工具变量“同行的同行方法”验证了主要识别策略的有效性；
控制一系列本地人口统计、经济和制度特征后，结果仍然显示本地同行
效应显著。
⚫本地股息客户群的需求和偏好
[Table_CompanyReport]文章研究了三大显著本地股息客户群的需求和偏好对本地同行效
相关报告
1.《Beta异象对基金业绩的影响—应的影响：本地零售投资者客户群、本地机构税收客户群和本地代理成
—“学海拾珠”系列之一百九十二》本客户群。结果显示，本地零售投资者的年龄和收入对本地同行效应有
2.《宏观经济信息与股票-债券协动显著影响；在本地机构税收客户群比例较高的地区，本地同行影响在股
性——“学海拾珠”系列之一百九十息增加和减少方面表现尤为显著；而在外部监控机制较弱的地区，公司
一》更有可能模仿本地同行的股息决策。本地客户群的需求和偏好不仅直接
3.《基于改进的CTGAN-Plus-影响股息支付，还通过本地同行效应间接影响。
Features的资产配置优化方法——
“学海拾珠”系列之一百九十》⚫本地同行效应显著影响股息决策但不影响股票回购
4.《基于复合模型构造行业ETF组衍生实证测试结果表面，本地同行效应在不同时间段表现出不同的
合——“学海拾珠”系列之一百八十显著性，本地同行的相反决策确实会影响公司的股息决策，但本地同行
九》对股票回购没有显著影响。
5.《行业羊群行为与动量策略——
“学海拾珠”系列之一百八十八》⚫文献来源
6.《强制分红与公司投资：基于多核心内容摘选自JoshuaCave,SandraLancheros于2024年5月
国数据分析——“学海拾珠”系列之3日在JournalofBankingandFinance上的文章《Localpeerinfluence
一百八十七》ondividendpayoutdecisions
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