项目二 筹资管理.pptxVIP

项目二筹资管理;任务一筹资渠道、方式及资金需要量预测

任务二权益筹资

任务三负债筹资

任务四资本成本计算及应用

任务五杠杆系数计算和风险衡量

任务六筹资结构选择与优化

项目小结

能力提升训练

赛学融合

;学习目标;学习目标;任务一资金筹集需要量的预测

;一、企业筹资的分类;二、企业筹资渠道与方式

;二、企业筹资渠道与方式

;三、企业筹资的原则

;四、资金需要量的预测方法

;四、资金需要量的预测方法

;四、资金需要量的预测方法;四、资金需要量的预测方法;资金需要量的预测;;表2-2资产负债表(按销售百分比形式反映)

20X3年12月31日;需追加资金=销售规模增加引起的资产增加额－销售规模增加引起的负债增加额

=销售增长额×（资产销售百分比－负债销售百分比）

=2000000×20%×（39%－15%）

=400000×24%=96000（元）;任务二权益筹资

;一、吸收直接投资筹集资金

;一、吸收直接投资筹集资金

;一、吸收直接投资筹集资金

;二、发行股票筹集资金;二、发行股票筹集资金;二、发行股票筹集资金;二、发行股票筹集资金;二、发行股票筹集资金;二、发行股票筹集资金;二、发行股票筹集资金;二、发行股票筹集资金;二、发行股票筹集资金;3．股票上市;3．股票上市;3．股票上市;三、利用企业内部积累筹集资金

;任务三负债筹资;一、利用银行借款筹集资金;（一）银行借款的种类;（二）银行借款的程序;（三）银行借款的信用条件;（三）银行借款的信用条件;（四）银行借款利息的支付方式;四）银行借款利息的支付方式;（五）银行借款的优缺点;二、发行债券筹集资金;（一）债券的种类;（二）债券的基本要素;（三）债券的发行;计算债券的发行价格;溢价发行;平价发行;折价发行;（四）债券筹资的优缺点;2．债券筹资的缺点：

（1）财务风险高

（2）筹资额有限

（3）限制条款多;三、以融资租赁方式筹集资金;（一）租赁的种类;融资租赁与经营租赁的比较;（三）融资租赁租金的计算;（三）融资租赁租金的确定;（1）平均分摊法;（2）等额年金法;1）残值归出租人所有，租???每年末支付一次。;2）残值归出租人所有，租金每年初支付一次。;3）残值归承租人所有，租金每年末支付一次。;4）残值归承租人所有，租金每年初支付一次。;（四）融资租赁的优缺点;（四）融资租赁的优缺点;四、利用商业信用筹集资金;（一）商业信用的形式

;（二）商业信用条件

;（三）现金折扣成本的计算

;商业信用筹资机会成本的计算;解：企业放弃现金折扣成本

=

=

=36.72%;分析题：;

（1）会计人员混淆了资金的5天使用成本与1年的使用成本。必须将时间长度转化一致，这两种成本才具有可比性。

（2）在第10天只需支付货款98%A（假设货款为A），而在第15天就需付货款100%A，多付的2%A与本金98%A的比率就是5天时间的成本，折算为年成本为146.94%：

即：（2%/98%）*[360/（15-10）]=146.94%

（3）假如公司被迫必须使用推迟付款方式，则应在购货后第40天付款，而非第15天付款，这样年利息成本可下降至24.49%。即：

（2%/98%）*[360/（40-10）]=24.49%。;（四）商业信用筹资的优缺点;（四）商业信用筹资的优缺点;任务四资本成本计算及应用;78;79;80;81;82;83;84;85;86;87;88;89;90;91;92;(四)普通股资本成本;94;95;96;97;任务五杠杆系数计算和风险衡量

;99;100;101;102;二、经营杠杆与经营风险;104;二、经营杠杆与经营风险

;106;二、经营杠杆与经营风险

;108;109;表2甲、乙公司20x3年情况（单位：万元）;表3甲、乙公司20x4年情况（单位：万元）;112;表5（单位：万元）;114;115;116;117;任务六筹资结构选择与优化;一、资本结构的含义和作用

;一、资本结构的含义和作用;二、最佳资本结构;

每股利润分析法（无差异点分析法）它是指使不同资本结构的普通股每股税后利润相等时的息税前利润（EBIT）差别点。

一般而言，当筹资方案预计的息税前利润大于无差别点时，债务筹资更有利，表现为债务筹资方案的每股利润较大，此时应选