艾德生物-市场前景及投资研究报告-肿瘤伴随诊断龙头，强者恒强.pdf

证券研究报告

非金融公司|公司深度|艾德生物（300685）

肿瘤伴随诊断龙头强者恒强

2024年09月02日

glzqdatemark1

证券研究报告

|报告要点

公司专注于肿瘤精准医疗分子诊断领域，是中国肿瘤伴随诊断获批注册证较多、产品线齐全、

院内渠道广泛的龙头企业之一。近年来，公司持续有重磅检测产品推出，同时海外市场开拓表

现亮眼，有望贡献业绩增量。

1/27

非金融公司|公司深度

2024年09月02日

glzqdatemark2

艾德生物(300685)

肿瘤伴随诊断龙头强者恒强

投资要点

行业：医药生物/医疗器械公司专注于肿瘤精准医疗分子诊断领域，是中国肿瘤伴随诊断获批注册证较多、

投资评级：买入（首次）产品线齐全、院内渠道广泛的龙头企业。近年来，公司持续有重磅检测产品推出，

当前价格：18.85元同时海外市场开拓表现亮眼，有望贡献业绩增量。

➢老龄化叠加渗透率提升推动肿瘤伴随检测发展

基本数据根据弗若斯特沙利文数据，2022年我国肿瘤伴随诊断市场空间为57亿元，预计

2026年达118亿元，2022-2026年CAGR达20%。未来随着人口老龄化加重，

总股本/流通股本(百万股)398.54/393.64

叠加检测渗透率持续提升，同时政策助力创新药产业链快速发展，有望带动行业

流通A股市值(百万元)7,420.16持续扩容。目前中国肿瘤伴随诊断市场格局较为分散，前五大厂家市场份额总和

每股净资产(元)4.43达30%。龙头企业凭借优良产品性能、渠道优势等特点，实现强者恒强，集中度

有望提升。

资产负债率(%)11.29

➢LDT政策监管趋严促使院外样本持续回流

一年内最高/最低(元)25.28/14.60实验室自建检测方法(LDT)政策为创新检测产品开展提供便利，2021年中国国务

院颁布《医疗器械监督管理条例》，首次承认LDT的合法性。LDT在临床应用过

股价相对走势程中存在乱收费、监管不严等问题。2022年中国国家药监局和