百安赛服务实体企业案例介绍.pptx

百安赛服务实体企业案例介绍风险管理专家

风险管理专家棉花业务介绍3百安赛基本情况介绍1白糖业务介绍2

风险管理专家百安赛贸易有限公司是万达期货股份有限公司全资子公司，经中国期货业协会首批备案通过，成立于2013年4月28日，注册资本1亿元，注册于上海自贸区。百安赛是英文“Buy﹠Sell”的谐音，意指百安赛业务开展坚持“风险不敞口”的原则。1.百安赛基本情况--公司简介

风险管理专家经过一年多的运营，百安赛建立了投研一体的业务发展模式，构建了“资金”、“货物”、“期货头寸”三位一体的风控体系并相应设立财务管理中心、机构服务中心和交易结算中心三大职能部门，同时百安赛结合中储粮的产业优势及股东万达期货营业部、事业部、大区设置，建立了相互协同的业务部门，相应设立油脂油料、谷物、金属橡胶、软商品、能源化工等五大业务部门。1.百安赛基本情况--公司简介

风险管理专家1.百安赛基本情况--期货业协会批复

风险管理专家1.百安赛基本情况--中储粮总公司批复

风险管理专家1.百安赛基本情况--定位与使命百安赛定位打造大宗商品风险管理综合金融服务平台百安赛使命社会：改变目前国内大宗商品商业模式股东：服务万达期货和中储粮，促进万达经纪业务爆发增长，促进万达实现多层次转型，通过风险管理实现国家储备粮保值、增值客户：为产业客户提供一揽子风险管理产品，实现全方位风险管理

风险管理专家合作套保定价服务仓单服务基差交易主要开展了仓单服务和合作套保业务，较少涉及定价服务和基差交易1.百安赛基本情况--业务开展

风险管理专家合作套保仓单服务1.百安赛基本情况--业务开展白糖动力煤菜籽油PTA涉及郑商所品种

风险管理专家棉花业务介绍3百安赛基本情况介绍1白糖业务介绍2

风险管理专家白糖委托套利交割合作套保仓单采购

风险管理专家白糖为通用仓单不适合做仓单质押业务，因面临随时被提走风险适合仓单买断、委托采购和套利业务还适合非标准仓单质押业务（引入三方监管）SR1601之前SR1601及之后白糖为非通用仓单适合仓单质押、买断、委托采购、套利等业务2.白糖业务介绍--基本分析

风险管理专家2.白糖业务介绍--套利条件

风险管理专家2.白糖业务介绍--具体案例从上图可以看出，两个合约价差的均值水平为50元/吨左右，历史数据显示80%的时间价差大于-300，过了5月份价差一般会回到+100以上，为开展9-1合约套利提供了有效的价差空间。价差分析

风险管理专家2.白糖业务介绍--具体案例①套利占用保证金资金成本是14.5元/吨。②交易手续费是1.4元/吨。③交割手续费是3元/吨；④购销货物资金占用成本为70元/吨。⑤仓储费为25.5元/吨。⑥注册仓单费用为25元/吨。⑦SR1501套保资金成本为14.5元/吨。⑧白糖新陈差价为80元/吨。⑨增值税为61元/吨。以2014年5月21日，SR1409合约收盘价4858元/吨，SR1501合约收盘价5128元/吨为例，理论上郑糖跨期套利持仓成本=交易费+交割费＋仓储费+资金利息+增值税+新老糖价差+注册仓单费等，如下：据此可以计算持仓成本为294.9元/吨，小于两个合约之间的差价（360元/吨），说明SR1409和SR1501合约之间有套利空间存在。持仓成本分析

风险管理专家白糖委托套利+交割+套保业务案例介绍第一阶段：2014年6月6日-2014年7月9日，小波段操作策略，在-320以上建仓，在-290以下平仓，前后共计开平仓近6000手，获利20余万元。第二阶段：2014年8月27日-2014年9月15日，客户委托百安赛在8月27日建仓69手，平均价差为-300，在8月28日建仓931手，平均价差为-361，后期价差走势不利，进行交割。SR1409-1501价差走势图2.白糖业务介绍--具体案例

风险管理专家2.白糖业务介绍--具体案例

风险管理专家棉花业务介绍3百安赛基本情况介绍1白糖业务介绍2

风险管理专家棉花初涉棉花品种，开展联合交割业务仓单买断，实现客户货款提前回笼委托套利，获得可观投资收益创新模式，打造棉花上下游产业链综合服务产品

风险管理专家CF1311合约K线走势图3.棉花业务介绍--具体案例1

风险管理专家CF1409合约K线走势图2014年7月初，客户将其持有的42张仓单销售给百安赛，实现资金的提前回笼。因销售价格较购入价格低，节约了税费。3.棉花业务介绍--具体案例2

风险管理专家仓单销售价格核算因素表百安赛购回仓单后通过盘面在CF1409交割月卖出。同时，由于交割买方也是百安赛