非财务经理的财务管理课程.ppt

成本管理现金流量表反映的财务管理内容项目财务管理一、经营现金净流量1．经营活动产生的现金流量营业现金及其盈余产生能力：可用于支持经营性流动资产的规模、偿还债务本息和支持长期投资的内源融资二、投资现金净流量2．投资活动产生的现金流量投资于实物资产、权益性及债权性虚拟资产和这类投资的本金与收益的回收。如为负值意味着需要内外源融资三、筹资现金净流量3．筹资活动产生的现金流量外源融资能力：吸收投资、发行股票，分配利润、支付股利、偿付债务本息、返还股本或投资。财务分析比率的使用?横向比较：可选同行业平均水平，或优秀水平和较差水平进行比较，以确定该企业在整个行业中的地位；?纵向比较：选择企业三至五年或更长时间的连续的比率进行比较，可以确定出企业财务状况的发展趋势以及受外界环境的影响程度，并作一定程度的预测。毛利率

=毛利/主营业务收入?毛利=主营业务收入-主营业务成本。?导致毛利率下降的原因主要有：1、因竞争而降低售价；2、购货成本或生产成本上升；3、生产或经销的产品或商品的结构发生变化—毛利率水平较高的产品的生产、销售量占总量的比重的下降，可能的原因是市场需求变化。盈利能力比率营业利润率

=营业利润/主营业务收入?用以分析企业日常经营活动的获利水平，避免了企业投资损益和/或非常项目的影响。盈利能力比率销售净利润率

=净利润/主营业务收入?将该比率与营业利润率进行比较，可反映所得税及投资收益对企业获利水平的影响。特别应注意，如果有大量的投资收益，该比率会受到严重影响。盈利能力比率资产净利率

=净利润/年平均总资产?反映企业全部资产获得净利的水平；?代表企业资产运营能力。盈利能力比率流动比率

=流动资产余额/流动负债余额?流动比率分析：一般认为，生产企业合理的最低流动比率是２。计算出的流动比率只有和同行业平均水平、本企业历史水平比较，才知道此比率是高还是低。一般说来，营业周期、流动资产中的应收帐款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。变现能力比率速动比率＝

(流动资产-存货)/流动负债余额?减去存货的原因：1、存货变现速度最慢；2、部分存货已损失、报废还没作处理；3、成本与合理市价相差悬殊。?速动比率分析：通常认为正常的速动比率为１。影响速动比率可信性的重要因素是应收帐款的变现能力。变现能力比率财务报表没有的一些因素，也会严重影响企业的短期偿债能力。?增加变现能力的因素：1、可动用的银行贷款指标；2、准备很快变现的长期资产；3、偿债能力的声誉。?降低变现能力的因素：1、未作记录的或有负债；2、担保责任引起的负债。影响变现能力的其它因素

存货周转天数＝

(存货平均余额×365)／销售成本?存货周转次数是评价和衡量企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合指标。?存货周转天数反映存货管理水平的高低，受批量、季节性变化等因素影响。资产管理比率应收帐款周转天数

＝(平均应收帐款×365)／主营业务收入?是从取得应收帐款的权利到收回款项、转换为现金所需的时间。?影响该指标正确计算的因素：1、季节性经营的企业使用这个指标不能反映实际情况2、年末大量销售或年末销售大幅度的下降仅仅根据指标的高低分析不出上述原因，应与本企业前期指标、同行平均水平或其他类似企业的比较后判断。资产管理比率产权比率

=（负债总额/股东权益）?也称财务杠杆，反映企业基本财务结构是否稳定。?产权比率分析一般来说，股东资本大于借入资本较好，但不能一概而论。从股东来看，在通货膨胀加剧时，企业多借债，可把损失和风险转嫁到债权人；在经济繁荣时，多借债可获得额外的利润；在经济萎缩时，少借债可减少利息负担和财务风险。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构。财务安全比率?根据经验标准，产权比率可以分为五类：1、理想型100%2、健全型200%3、资金周转不灵500%4、危险1000%5、关门清算3000%财务安全比率?是一项综合财务指标，可分解为：净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数；?用来分析经营中存在的问题；?寻找改进业绩的途径；?这种分析方法叫杜邦分析体系。净资产收益率=净利润/所有者权益综合财务比率杜邦分析?美国杜邦公司财务经理创造。认为净资产报酬率