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我国企业集团从资金集中管理到大司库的实践

上世纪80年代后期，西方跨国企业形成了对资金的集中管理模式，随后发展为对金融资源的司库管理模式。我国企业也逐步借鉴和实践了这些管理模式。中国石油天然气集团公司（简称中国石油）自1998年开始探索财务集中管理模式，至2009年在其股份公司实现了会计一级集中核算，财务管理在国内企业中处于领先地位。为配合实现到2020年建设成为世界一流综合性国际能源公司的发展目标，中国石油于2009年启动了大司库建设项目，历经3年的学习、借鉴、创新与刻苦攻关，目前该项目已处于逐步全面推广应用阶段。由此，中国石油堪称是我国企业集团在资金集中管理与司库管理方面成功实践的优秀例证。

一、我国企业集团的资金集中管理

自上世纪80年代末开始，我国的企业集团逐步认识到，实施资金集中管理是企业集团进行资金管理的有效手段，通过资金集中管理可实现整个集团范围内的增收节支，提高资金使用效率，降低资金使用成本，防范金融风险。不同特点的企业集团尝试选择统收统支、拨付备用金、内部银行、结算中心和财务公司等不同的模式作为资金集中管理的实现手段。其中，结算中心和财务公司是实现资金集中管理模式的主流，它们的职能较为全面。从财务公司的发展状况可以折射出我国企业集团资金集中管理的发展程度。1987年，中国人民银行批设第一家东风汽车工业财务公司，标志着财务公司在中国诞生。1996年，中国人民银行出台了《企业集团财务公司管理暂行办法》，第一次对财务公司的机构设立、业务范围、监督管理、市场退出等以专门法规的形式进行了规范，特别是针对财务公司对资本市场的参与进行了严格限制。之后又有多部有关财务公司规范发展的法规出台，监管部门对财务公司的功能定位、业务范围和监管政策不断调整，使得财务公司明确了发展方向，端正了经营理念。财务公司得到迅速发展，整体实力不断壮大。2011年，全国财务公司利润总额跃至360亿元，净资产收益率15.65%，实现税收115亿元，结算业务量达134.39万亿元；行业平均资金归集率为49.28%,其中27家财务公司资金归集率在60?90%截至2012年11月末，全国145家财务公司表内外资产规模达到34416亿元，所服务的企业集团资产规模超过30万亿元，行业平均资本充足率达到27.44%，不良资产率为0.15%，流动性比率为59.4%，均高于监管要求。[1]鉴于财务公司与结算中心两模式各有优势，一些企业集团同时设立了财务公司与结算中心，使两者优势互补，这样既强化了资金集中管理的力度又充分发挥了对外融资作用。

就中国石油来说，其结算中心和财务公司起着集团资金集中管理的中心枢纽作用。中国石油的资金结算中心在银行统一开户，各二级单位在结算中心开户，由结算中心统一办理各成员单位的内外部结算。在结算中心内，资金所有权不变，结算中心只是负责监督各成员单位按预算控制资金支出，结算中心内部有偿调剂资金余缺。结算中心的成立改变了中国石油曾经账户林立、资金分散的状态，提高了资金使用效率。中油财务公司是中国石油的“内部银行”，具有结算中心所不具备的作用：既可以作为结算中心协助集团总部管理账户和进行资金结算，也可以跨区域甚至跨国开展相关业务；既可以管理内部资金，也可以对外投资、融资和信贷。作为金融机构和独立法人，中油财务公司既有商业银行一样的中介职能，又有超越商业银行的混业经营优势，在货币市场、资本市场、银行间市场、交易所市场等各类金融市场为集团公司进行资金集中管理和调剂。依托财务公司这个平台，中国石油实现了内部封闭结算。通过财务公司的内部封闭结算网络进行支付结算，流程短、速度快、资金动用量少，提高了资金运行效率，也解决了货款拖欠问题；同时也奠定了收支两条线的基础。境内外企业通过在财务公司开立在岸/离岸账户，借助设在北京、香港、新加坡和迪拜4地的外汇资金池，集团实现了对全球几十个国家、上千个账户的外汇资金进行归集和集中管理。至大司库项目启动之初的2009年前后，全集团的资金集中度已经达到了约85%。[2]

二、中国石油的大司库体系

对于象GEShell、BP等这样的国际一流跨国公司，司库管理已成为普遍采用的先进的金融资源管理模式，[3]这种现代化的管理理念不断影响着我国企业的决策者，特别是自2004年招商银行被GE公司选为在华独家进行外币资金集中管理的银行以来，司库管理模式在我国有了明显发展。中国石油是我国境内真正全面建立司库制度的首家企业集团。[4]

在资金集中管理已有很大