风险投资学课件.ppt

风险投资学;风险投资;第一章导论;第一节风险投资的概念;第一节风险投资的概念;第一节风险投资的概念;第二节风险投资学的研究对象;第三节风险投资学的研究方法;第四节世界风险投资学的发展概况;;欧洲的风险投资业

一、欧洲风险投资业的概况

1.摆脱有技术官僚支持开发研究的“协和式飞机”管理模式，向着美国式的管助民营模式转化

2.政府直接参与风险投资

3.当今的风险创业者一般都来源于大学、研究所或大企业的中青年科技人员

显著特点：

1.欧洲风险投资的投资领域主要集中在企业扩张和管理收购两个方面

2.欧洲风险资本的投资项目中，主流工业占了较大的比重

3.银行是欧洲风险资本的主要供给者

二、英国的风险投资业（风险投资活动占欧洲市场的大约一半，在世界上仅次于美国而居第二）

英国风险投资业的发展历程：

20世纪40-50年代，英格兰银行成立了欧洲第一家风险投资公司

20世纪80年代，由于英国经济困难和科技政策不合理，新型产业集聚退潮，传统工业也停滞不前，在国际市场上英国的产品也渐渐失去了竞争力，经济状况进一步恶化。为了振兴经济，英国政府开始重视风险投资和高新技术产业的开发，一家最大的官办风险投资公司和一家最大的民营风险投资公司都是在这一时期成立的

;1.资金的主要渠道（海外资金、养老基金、保险公司的资金、银行基金、基金会的基金、其他来源）

2.资金流向(投资行业、阶段分布）

3.地域分布(以打破主要集中于伦敦和经济发达的东南部地区的格局)

4.退出(位于第一位的是并购的方式、其次是公开上市）

日本的风险投资业

一、日本风险投资业的发展

20世纪50年代—1973年是风险投资发展的初步阶段

20世纪60年代，立法推动风险投资业高速发展

20世纪70年代，进入了一个新的阶段

20世纪80年代，调整充实阶段

20世纪90年代，政府颁布促进风险投资发展的新举措，出现了第三次风险投资的热潮

二、日本风险投资的特点;1.组织模式上形成了日本模式（以大财团、大企业集团为依托，创办附属的风险投资公司为主体，独立的私人风险投资公司发展相对滞后）

2.资金主要来源大财团和大公司

3.资金的投向上较分散，高科技企业和创业初期的企业投资相对不足

4.在风险资本的功能上，以向风险企业提供资金支持为主，经营管理支持为辅

5.在风险投资支持体系方面,政府扮演了积极参与的角色

韩国的风险投资业

一、风险投资业的发展历程

20世纪80年代，半导体产业起步时期

20世纪90年代，对风险投资业的发展进一步重视

21世纪，制定了“科学技术创新五年计划

二、支持风险投资的产业技术开发支援政策;1.强化技术开发的税收支援政策

2.实施低利率政策，加大技术开发资金的支持力度

3.强化产学研合作研究，促进技术创新

4.多渠道、多方面开展对企业技术开发的支援

5.积极扶持企业研究所的发展

6.支持科技兴中小企业的创业及育成基金

印度的风险投资业

一、印度风险投资业的概况

20世纪80年代中期，风险投资试点，解决长期困扰印度的贫困问题

20世纪90年代，风险投资业的快速发展;21世纪初期，以软件为代表的风险投资业迅速发展

二、印度风险投资业发展的经验

1.高新技术产业对资金的需求是风险投资业快速发展的根本动力

2.政府优惠政策的支持与引导模式的激励

3.海外基金大量介入

4.投资的专业性提高了风险投资成功的概率

5.较健全的法律

三、印度的软件技术园区;第二章风险资本的筹集;;美国风险投资出资人融资渠道：;风险投资学;第一节政府资本;第二节机构投资者的资本;国内外风险资本的主要来源：

美国养老基金

英国养老基金

德国银行和保险公司

日本金融机构和大公司

我国台湾个人和企业，一般私募

我国内地政府财政、企业和国外风险基金

;第三节私人资本;第四节我国风险资本筹集的探讨;第四节我国风险资本筹集的探讨;第三章风险资本的运作主体;第一节风险投资公司;主要结构形式：

公司

有限责任公司----有两个以上股东，采取定向募集的方式，共同出资，每个股东以其所认缴的出资额对公司承担有限责任，公司以其全部