考虑领先滞后关系的宏观因子择时策略：利率择时应用.pdf

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金融工程|专题报告

图表索引

图1：宏观因子选取与分类4

图2：样本内单独择时净值曲线11

图3：样本外单独择时净值曲线12

图4：中国-OECD领先指标样本外择时净值曲线13

图5：波罗的海干散货指数BDI样本外择时净值曲线13

图6：PMI样本外择时净值曲线14

图7：发电量样本外择时净值曲线15

图8：M0同比样本外择时净值曲线15

图9：多因子择时样本外净值曲线17

图10：变换因子组合的多因子择时净值曲线18

图11：变换因子组合的多因子回归R方序列18

图12：久期轮动净值曲线19

表1：初始宏观因子库4

表2：领先宏观因子7

表3：剔除共线性后的领先宏观因子8

表4：单因子择时样本内结果10

表5：单因子择时样本外结果11

表6：多因子择时样本外结果16

表7：变换因子组合的多因子择时18

表8：久期轮动测算结果19

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金融工程|专题报告

一、宏观因子的筛选

（一