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固固收定期研究收定期研究
固2024年8月18日
收
研
究
【华福固收】煤炭行业偏弱运行怎么看
团队成员
➢煤炭行业偏弱运行怎么看Table_First|Table_Author
24年上半年,国内规模以上工业原煤产量22.7亿吨,同比减少3900万吨。其中5、6月份分析师:徐亮
我国水电出力大幅增加,风光发电快速增长,火电发电量同比分别下降4.3%和7.4%,带执业证书编号:S0210524040003
来耗煤量大幅减少。其中动力煤下游主要是火力发电,建材(水泥为主)、冶金和化工邮箱:xl30484@
Table_First|Table_Contacter
等行业占比也有一部分;上半年受雨水充足影响,一方面水利发电增加,另一方面部分分析师:梁克淳
梁克淳
信地区夏季高温天数不多,整体上景气度偏弱运行。展望未来半年,预计随着高温天气持执业证书编号:S0210524060002
邮箱:lkc30514@
用续及冬季取暖来临、制造业升级改造的共同影响下,动力煤价格及销售量稳中有升,但
分析师:胡君
周在“煤电价格联动机制”下,预计动力煤也难以大幅上涨。
执业证书编号:S0210524040005
报焦煤方面,受基建和房地产市场影响,钢铁行业偏弱运行,焦煤价格整体上下行幅度更
邮箱:hujun@
大,行业利润明显收窄。但从长期看,焦煤为稀缺品种,部分地区仍有新扩煤矿的需求,
焦煤价格向上弹性大。
投资角度,动力煤价格弹性相对不大,可选择经济发达地区煤企;焦煤受地产和基建行
Table_First|Table_RelateReport
业影响较大,可选择吨煤成本低、集团财务负担轻、政府支持力度大的煤企。可关注晋
控煤业、冀中股份、榆林能源、淮北矿业的主体。相关报告
➢城投债观点
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