金融债流动性及收益率图谱.pdf

固定收益专题

正文目录

1金融债各品种流动性跟踪1

2金融债各品种收益率图谱4

3风险提示7

图表目录

图表1：金融债各品种成交量情况（亿元）1

图表2：商业银行债券各品种成交占比情况（%）1

图表3：证券公司债券各品种成交占比情况（%）1

图表4：保险公司债券各品种成交占比情况（%）1

图表5：2024年以来截至7月末各个省份金融债各品种成交情况（亿元）2

图表6：金融债整体换手率（%）3

图表7：金融债细分各品种的换手率情况（%）3

图表8：金融债各品种换手率和中短票收益率的相关性4

图表9：商业银行债券换手率情况（%）4

图表10：证券公司债券换手率情况（%）4

图表11：保险公司债券换手率情况（%）4

图表12：金融债各品种收益率走势（%）4

图表13：金融债各品种信用利差走势（BP）4

华福证券图表14：截至2024年8月15日金融债各品种收益率分布情况（%）5

图表15：截至2024年8月15日金融债各品种信用利差分布情况（BP）6

图表16：截至2024年8月15日各省份银行债收益率分布情况（%）6

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固定收益专题

1金融债各品种流动性跟踪

金融债各品种中商业银行债券的成交规模最大，其中银行次级债品种的成交

规模逐年增长。从成交体量来看，商业银行债券包括普通债和次级债的年度成交

量最大，2022年以来商业银行债券的成交规模占整体金融债成交规模的比重保

持在89%以上，今年以来截至7月末，商业银行债券的成交规模为10.93万亿元，

较去年同期增长14.95%，成交热度进一步提升。证券公司债券的各个品种中，短

期融资债券和证券公司债（包括普通债和次级债）的成交热度此消彼长，即证券

公司短期融资券的成交规模在逐年减少而证券公司债