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证券研究报告|行业月报
gszqdatemark
20240818
年月日
房地产开发
1-7月统计局数据点评:
新房销售额同比-24.3%,开发投资额同比-10.2%
销售:1-7月新房销售金额累计同比-24.3%,面积同比-18.6%。1-7月份,增持(维持)
全国商品房销售金额为53330亿元,同比减少24.3%,较前值提高0.7pct;
销售面积为54149万方,同比减少18.6%,较前值提高0.4pct。其中,1-7月
份住宅累计销售金额同比-25.9%,较前值变动+1.0pct;住宅累计销售面积同行业走势
比-21.1%,较前值变动+0.8pct。展望2024年下半年,在同比基数偏低的背
景下,下半年销售金额、销售面积同比降幅均可能出现一定程度的收窄,不排房地产开发沪深300
除某些月份单月销售同比转正。但从绝对量看依然处于近年较低水平,基本面10%
的企稳修复仍需地产政策进一步加码乃至宏观经济政策的配合。-2%
开工施工竣工持续下行,预计全年房地产开发投资额可能仍有较大降幅。销售
作为先行指标,开工施工竣工是相对后置的指标,后置指标会跟上先行指标的-14%
节奏。新开工受到当前低迷的销售与融资环境、前期拿地数量少、城投拿地开-26%
工率偏低等因素影响,预计下半年维持较大降幅。竣工在2023年有保交楼资
金加持,2024年目前流入保交楼市场的资金不及2023年,叠加房企资金面-38%
持续承压,竣工节奏有所放缓,竣工面积同比承压。施工面积最终会匹配销售-50%
面积规模,故而施工面积仍有下行压力。考虑到施工投资与土地投资的持续萎2023-082023-122024-042024-08
靡,预计全年房地产开发投资可能仍有较大降幅,继续对经济负贡献。
投资:1-7月份,全国房地产开发投资额为60877亿元,同比减少10.2%,较作者
前值降低0.1pct。1-7月份住宅、办公楼和商业营业用房累计开发投资额分别分析师金晶
为46230、2493和4175亿元,同比分别为-10.6%、-5.7%和-12.8%。
执业证书编号:S0680522030001
新开工:1-7月份,全国累计新开工面积为43733万方,同比减少23.2%,
邮箱:jinjing3@
较前值提高0.5pct。住宅、办公楼和商业营业用房累计新开工面积分别为
31684、1179和2883万方,同比分别为-23.7%、-22.1%和-25.0%。分析师夏陶
竣工:1-7月份,全国累计竣工面积为30017万方,同比减少21.8%,较前值执业证书编号:S0680524070006
降低0.0pct。住宅、办公楼和商业营业用房累计竣工面积分别为21867、799邮箱:xiatao@
和2246万方,同比分别为-21.8%、-31.4%和-20.0%。相关研究
施工:1-7月份,全国累计施工面积为703286万方,同比减少12.1%,较前
值降低0.1pct。
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