通信行业周跟踪黑神话悟空带来接入网流量新预期同时建议关注AIDC和DCI-24082615页.pdfVIP

通信周跟踪20240825）领先大市-A(维持)

——《黑神话悟空》带来接入网流量新预期，同时建议关注AIDC和DCI

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年月日行业研究行业周报

通信行业近一年市场表现投资要点

行业动向：

1）《黑神话悟空》爆火，带来宽带升级和PC换机需求

8月20日，国产3A游戏大作《黑神话悟空》发行，截至8月23日全平台

销量突破1000万套，成为中国3A游资里程碑式突破，有望带动中华传统文化出

海和文化产业繁荣。《黑神话悟空》作为制作精良的3A游戏，配置要求较高，我

们认为主要体现在画面、存储、网络三个方面。画面方面，游戏默认最低配置为

资料来源：最闻GTX1060，全景光追下最佳体验需要RTX4080super，叠加AI需求引领，有望

带来独立显卡PC桌面主机和游戏本一波显著换机潮。存储方面，游戏需要130GB

硬盘配置，我们认为随着3A游戏、4K/8K视频、端侧大模型等大容量应用不断

相关报告：

涌现，端侧存储容量需求位元将显著拉升。网络方面，游戏下载和云游戏方式均

【山证通信】积极因素正在累积，提出了较高要求。对于130GB游戏大小而言，使用百兆宽带将至少需要2.9小时

AI-

建议关注算力估值修复周跟踪时间（130000MB/100*8/3600），千兆宽带最高可缩短十倍等待时间。对于云游戏

20240816）2024.8.19

而言，根据《云游资总体技术要求》，4K60FPS下下行带宽至少需要50Mbps，

【山证通信】千帆首批组网星发射，而5G网络将把体验时延从20-30ms缩短到10ms。

卫星互联网产业迈入新阶段-周跟踪市场普遍担心电信行业爆款新应用匮乏导致流量增速放缓或下滑，我们认为

202408112024.8.13

（）8K视频、云游戏、大容量CDN内容下载（类似大型游戏、端侧大模型）需求正

悄然出现，千兆宽带和5G渗透率提升预期明确。根据工信部统计，截至7月末，

三家运营商固网宽带用户达6.6亿户，千兆用户达1.9亿户，渗透率近30%，家

分析师：庭户均接入带宽同比增长17%。而5G移动电话用户达9.5亿户，占移动电话总

高宇洋数54%。三大运营商中报已陆续发布，我们认为个人和家庭传统流量业务增速未

执业登记编码：S0760523050002来将企稳回升，同时AI算力网络将为行业数字化业务注入新成长动能。三大运

邮箱：gaoyuyang@营商经营稳健，继续提升派息率，当前投资价值依然凸显。

张天2）润泽科技中报AIDC增速出色，IDC行业在智算催化下正迎来格局重塑

执业登记编码：S0760523120001润泽科技2024中报AIDC业务实现收入20.5亿元，同比实现10倍以上增长。

公司以算力模组业务作为引流继续斩获AI头部客户，获得主流基础大模型规模

邮箱：zhangtian@