【国际货币基金组织】2024 主权环境、社会和治理 （ ESG ） 出资 ： 追求困难以绕的可持续性报告 （ 英文版 .pdf

主权环境、社会和治理（ESG）投资：追求

难以捉摸的可持续性

叶卡捷琳娜·格拉切瓦(货币基金组织)和布莱恩·古尔希(

货币基金组织)WP/24/102

货币基金组织工作文件描述了作者正在进行的研究，并发

表了这些论文，以引起评论并鼓励辩论。

基金组织工作文件中表达的观点是作者的观点，不一定代表

基金组织、其执行董事会或基金组织管理层的观点。

2024

May

©2024国际货币基金组织WP/24/102

IMF工作文件

货币和资本市场部

主权环境、社会和治理（ESG）投资：追求难以捉摸的可持续性

由EkaterinaGratcheva和BryanGurhy编写

FabioNatalucci和PrasadAnanthakrishnan授权发行2024年5月

货币基金组织工作文件描述了作者正在进行的研究，并发表了这些论文，以引起评论并鼓励辩论。基金组织工作文件中表达的观

点是作者的观点，不一定代表基金组织、其执行董事会或基金组织管理层的观点。

摘要：本文通过对商业ESG提供商的当前主权ESG方法进行比较分析，评估了自2021年对该行业进行初步全面评估以来主权

ESG格局的进展。2021年的研究阐明了主权ESG部门与企业ESG的独特性质，并记录了主权ESG方法的根本缺陷，例如“根深

蒂固的收入偏见”，对环境绩效缺乏共识以及风险和可持续性目标的混淆。尽管自2021年以来，主权ESG方法已经发展，但汇总

，S和G得分的提供者之间的显着相关性仍然存在。为了响应市场需求，已经出现了明显的转变，更多地关注E支柱，而不是ESG

提供商对气候和环境考虑的日益异质性。调查结果强调了在主权债务资产类别中实施可持续性战略的看法与现实之间的差异。这需要

重新评估主权ESG评分方法，以基于结果的指标，并敦促全球协调努力建立强大的可持续性衡量框架。

推荐引用:Gratcheva,E.,andOReillyGurhy,B.2024.SovereignEnvironmental,SocialandGovernmentInvesting:Chasing

ExusiveSustainability.IMFWorkingPaper2024,InternationalMonetaryFund,Washington,DC.

JEL分类号:M14、G23、G24

ESG,主权债务,主权ESG评分,可持续性,环境和气候可持续性,气候

关键字:金融架构

作者的电子邮件地址：

国际货币基金2

工作纸

主权环境、社会和治理（ESG）投资：追求难以捉摸的可持续性1

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编制人叶卡捷琳娜·格拉切瓦（IMF）和布莱恩·古尔希（IMF）

1我们对ESG提供者表示感谢，他们通过参与，有见地的讨论和方法的澄清为这项研究做出了贡献。我们还要感谢国际货币基金组织、世界银行和业界的同事们的宝贵反馈和意见。我们感谢世界银行SophieLoga为本文初稿提供的研究

帮助和分析。本文中的任何错误或遗漏都是我们的责任。本文提出的意见是我们的意见，不应归因于国际货币基金组织，世界银行，其执行董事或管理层。

2作者在世界银行期间编写了这份工作文件的很大一部分，为全球可持续发展计划（GPS）主权ESG知识系列做出了贡献。GPS的目标是促