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钢材月报
下跌驱动放缓,震荡为主
朱少楠
从业资格编号:F3042921
投资咨询编号:Z0015327
2022年11月7日
01月度观点
目录02月度重点
CONTENTS
03相关数据图表
01月度观点
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1.1月度观点
➢10月行情走势回顾:国庆后钢材价格在需求不佳的预期中不断回落,价格纷纷创年内新低。
➢11月主要观点:大的方向来看需求依然难言乐观,不过经过这轮下跌后,总体估值已经低位(钢厂亏损加大,基差高位),钢厂也
有实质性的减产出现,因此判断近期行情是震荡,在波动区间上下沿高抛低吸。
•1.地产延续拖累用钢需求加上需求淡季来临,制造业PMI重回收缩区间;
•2.由于亏损加剧,钢厂已经开始出现明显减产,本轮下跌会以钢厂减产到一定水平来达到新的平衡;
•3.基差高位,加上上游原料库存并不高,总体钢材估值也处于低位。
➢波动区间参考:RB2301[3350,3700]、HC2301:[3400-3750]
➢风险提示:供应大幅下降(上行)
02月度重点
2.1需求继续承压:地产依然是拖累项
新开工拖累螺纹表需拿地领先于新开工
新开工(12ma)螺纹表需(12ma)单月新开工(12ma)土地供应(12ma)领先4月
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