数字化转型对企业绿色创新的影响——基于资本治理效能提升的视角-李春霞.pdf

第７期（总第３６９期）工业技术经济Ｎｏ.７（Ｇｅｎｅｒａｌ，Ｎｏ.３６９）

２０２４年７月ＪｏｕｒｎａｌｏｆＩｎｄｕｓｔｒｉａｌＴｅｃｈｎｏｌｏｇｉｃａｌＥｃｏｎｏｍｉｃｓＪｕｌｙ.２０２４

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数字化转型对企业绿色创新的影响

———基于资本治理效能提升的视角

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李春霞王晓王志伟

１（天津财经大学金融学院，天津３００２２２）

２（中国邮政储蓄银行股份有限公司北京分行，北京１０００３７）

〔摘要〕后疫情时代伴随“数实融合”成为经济发展新动能，企业亟需利用资本市场力量改善其

高质量发展过程中的资短缺等难题。本文基于沪深Ａ股上市公司数据，从资本治理效能视角切入，探究

数字化转型对实体企业绿色创新的影响。结果发现：数字化转型对企业绿色专利具有提升作用，且表现出

明显时滞效应；以上效应影响主要源自数字化转型改善了资本治理效能，具体表现为数字化有助于提升股

市信息治理效率、整合供应链资金运营与释放创新资本效率；当所属行业竞争、区域环境规制以及绿色金

融发展水平较高时，数字化转型对企业绿色创新的促进效应更为强烈，但产权性质不会对数字化转型的绿

色创新效应产生显著差异性影响。本文基于资本市场与公司金融理论揭示了“数实融合”的微观机理，

对监管部门和实体企业在绿色发展情境下推进数字化转型具有启示意义。

〔关键词〕数字化转型绿色创新资本治理效能信息治理供应链资金创新资本效率数实

融合时滞效应

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ＤＯＩ：１０．３９６９／ｊ．ｉｓｓｎ．１００４９１０Ｘ．２０２４．０７．００３

〔中图分类号〕Ｆ８３２；Ｆ２７２〔文献标识码〕Ａ

引言社会总产出最大化；（２）要拓宽到实体经济领域，

后疫情时代，人工智能等新一代数字科技的考察企业是否通过优化资本使用策略而实现了其

快速发展正成为重塑全球经济结构的重要引擎，质效提升以及经济可持续发展。因此，厘清数字

截至２０２２年，我国数字经济规模占ＧＤＰ比重已化转型与资本市场中实体企业绿色创新之间的关

达４１.５％。“推动高质量发展”与“促进数实深系具有重要意义。

度融合”是党的二十大报告强调的重要议题，但关于数字经济的研究尚处于起步阶段，前期

现实中数字化转型在带来资源信息效应的同时亦文献多集中于宏观、社会和产业层面，而微观研

可能引发“数字化悖论”，即数字化并不必然带来究则较为匮乏。从现有微观文献看，数字化与企

企业经营绩效的提升，甚至部分企业面临“不转业价值之间的关系主要存在“资源信息论”与“数

型等死、转型找死”等困境。考虑实体企业绿色字化悖论”之争。前者认为数字化通过数据信息

创新活动构成了经济质量提升的重要微观基础，而驱动颠覆企业管理模式、增加生产消费灵活性、

新时代我国金融体系正在由“银行主导”向“市提升公司治理效率、优化内外部沟通流程等而提

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场主导”演变，即“数实融合”大背景下资本市