非银金融行业市场前景及投资研究报告：保险负债端质量提升，价值率改善，新业务价值增长.pdf

证券研究报告·行业动态

保险负债端质量持续提升，看好价非银金融

值率改善带动新业务价值增长

核心观点

维持强于大市

证券：证券行业迈向高质量发展阶段，供给侧改革持续加速。

保险：“报行合一”、预定利率调整和建立动态调整机制等一系

列监管政策引导行业提升负债质量，优化产品结构，看好价值率

改善带动新业务价值增长。香港市场及港交所观点：8月港股市发布日期：2024年08月28日

场成交活跃度有所下滑，“量增价减”下港交所Q2业绩略逊于

市场预期。金融科技行业观点：数据资产会计入账激发新服务业

态，产业生态链逐步成型。

摘要

证券：证券行业迈向高质量发展阶段，供给侧改革持续加速。

证监会在2024年上半年始终坚持“长牙带刺”、一以贯之严监严

管，显著提升了市场监管的严格性和效率，通过压实中介机构责

任、严厉打击操纵市场和内幕交易等行为，推动了法治化和多元

化纠纷解决机制的完善，为资本市场的稳定和高质量发展奠定了

坚实基础。即将起草的《网下投资者管理规则》征求意见稿通过

强化网下投资者专业性、优化注册条件、与新股市值配售

制度衔接、加强行为管理等措施，旨在提高网下投资者的专业能

力和市场责任感，促进新股发行的公平性和透明度。在严监严管、

政策持续改革的背景下，通过压实券商推荐责任、保护投资者信

息、完善违规行为处理等，将进一步提升行业执业水平，推动供市场表现

给侧改革。6%

-4%

保险：上市寿险公司新单有望量稳质优，经营业绩预计稳中

向好，当前估值仍处低位，安全边际充足，建议重点关注。负债-14%

端来看，去年以来预定利率下调、“报行合一”等一系列政策的-24%111111111111

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效果正在逐步显现，上市险企新业务价值率有望持续改善，带动//111///////

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NBV同比稳健增长。而平安发布的中期业绩显示其上半年末代理222

非银金融上证指数

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