华夏中证2000ETF投资价值分析报告：把握小盘行情，掘金新兴成长赛道.pdfVIP

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研证券研究报告

究

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把握小盘行情，掘金新兴成长赛道——华夏中证

2000ETF投资价值分析

专

题＃createTime1＃2024年8月22日

＃assAuthor＃投资要点

报

＃summary＃

告流动性利好、产业政策加持等多方面因素作用下，中证2000指数迎来布局良机：

资金面宽松，长期宏观经济增速相对放缓，小盘股更具活力。近年来经济增

速放缓，大盘股业绩更容易受到宏观经济增速放缓的影响，而小盘股中有许

多属于新经济领域，且处于高速成长期，这些细分领域仍有较快增长。并且，

资金面的高流动性有利于带动小盘股持续走强，从海外经验来看，在经济弱

复苏或货币流动性宽松阶段，以罗素2000指数为代表的美股小盘股表现明

显优于大盘股。

“专精特新”概念加持，助力优质小微企业发展。当前政策倾斜创新型小型企

业，小盘股是“专精特新”股票的聚集地，未来产业有望持续升级，相关利好“专

精特新”的政策也有望不断推出。

小盘股投资机会巨大，公募基金加速布局小盘股产品。近年来公募基金对小

盘股的关注度正逐步提高，主动偏股基金配置中证2000指数成份股的比例

呈上升趋势；并且，A股市场小盘股日均成交额逐年增加，可见市场关注度

提升。

中证2000指数（932000.CSI）业绩表现优异，是具备代表性、可投资性、稀缺

性的“超小市值”指数。

编制方案：中证2000指数从沪深市场中选取市值规模较小且流动性较好的

2000只证券作为指数样本，反映市值规模较小证券的市场表现。中证2000

指数剔除了属于中证800和中证1000指数样本的证券，小微市值特性突出。

业绩表现优异，超越大小盘代表宽基指数：2013年12月31日以来，中证

2000指数区间收益为83.78%，年化收益率5.92%，不仅优于上证50、沪深

300这类大盘风格指数，也优于中证1000、国证2000之类小盘风格指数；

并且，近期市场震荡环境下，中证2000较为抗跌，表现优于其余指数。

指数市值分布：从权重配置来看，中证2000指数相较国证2000指数在小盘

上的暴露更多，小微市值特性更为突出。

指数行业分布：前三大