《证券投资分析》3单元三 产业因素分析 教学课件.pptxVIP

证券投资分析

产业因素分析单元三任务一掌握产业分析的主要因素任务二掌握产业分析与证券市场的关系

学习目标任务二掌握产业分析与证券市场的关系证券市场投资在很大程度上是通过投资上市公司实现的，对于上市公司，分析其所处产业的发展状况、产业的“大数据”是判断上市公司发展前景的重要依据。任务一掌握产业分析的主要因素产业分析是介于宏观经济分析与微观经济分析之间的中观层次的分析，是发现和掌握产业运行规律的必经之路，是产业内企业发展的大脑。它对于指导产业内企业的经营规划和发展具有决定性的意义。

产业指标是股价变动的先行指标任务一掌握产业分析的主要因素什么是产业分析运行状况、产品生产、销售、消费、技术、行业竞争力、市场竞争格局、行业政策对产业发展要素进行深入剖析产业分析有哪些要素证券投资选择与产业分析的关系

（一）完全竞争产业完全竞争是指许多企业生产同质产品的市场类型。完全竞争的特点有：1.生产者众多，各种生产要素可以完全流动；2.产品无论是有形的还是无形的，都是同质的、无差别的；3.没有一个企业能够影响产品的价格，企业永远是价格的接受者而不是价格的制定者；4.企业的盈利由市场对产品的需求决定；5.生产者和消费者对市场具有完全及充分的信息。完全竞争产业的根本特点在于所有的企业都无法控制市场的价格和使产品差异化。在现实经济中，完全竞争的市场类型很少见，初级产品的市场类型近似于完全竞争。产业的市场类型任务一掌握产业分析的主要因素

（二）垄断竞争产业垄断竞争是指许多生产者生产同种但不同质产品的市场类型。垄断竞争的特点有：1.生产者众多，各种生产要素可以自由流动；2.生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异，它是垄断竞争与完全竞争的主要区别；3.由于产品差异性的存在，生产者可以树立自己产品的信誉，从而对其产品的价格有一定的控制能力。制成品的市场一般属于这种类型。产业的市场类型任务一掌握产业分析的主要因素

（三）寡头垄断产业寡头垄断是指相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大市场份额的情形。在寡头垄断市场上，寡头对市场的价格和交易具有一定的垄断能力。每个生产者的价格政策和经营方式及其变化都会对其他生产者产生重要影响。在寡头垄断产业市场上，通常存在着一个起领导作用的企业，其他企业随着该企业定价与经营方式的变化而相应地进行某些调整。资本密集型、技术密集型产品，如钢铁、汽车、彩电、冰箱、空调等，以及少数储量集中的矿产品如石油等的市场多属于这种类型。产业的市场类型任务一掌握产业分析的主要因素

（四）完全垄断产业完全垄断是指独家企业生产某种特质产品的情形。特质产品是指那些没有或缺少相近的替代品的产品。完全垄断可分为以下两种类型：1.政府完全垄断，如铁路、邮递、彩票等部门。2.私人完全垄断，如根据政府授予的特许专营权或根据专利形成的独家经营，以及由于资本雄厚、技术先进而建立的排他性的私人垄断经营，如微软对计算机操作系统的垄断。产业的市场类型任务一掌握产业分析的主要因素

（四）完全垄断产业完全垄断的特点有：1.由于市场被独家企业控制，产品又没有或缺少合适的替代品，因此，垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量，在高价少销和低价多销之间进行选择，以获取最大的利润。2.垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的，它要受到反垄断法和政府管制的约束。产业的市场类型任务一掌握产业分析的主要因素

产业的经济周期性（二）周期性产业（三）防御性产业防御性产业的产品需求相对稳定，受经济周期的影响不大。正是由于这个原因，对其投资便属于收入投资，而非资本利得投资，公用事业属于防御性产业，因为需求对其产品的收入弹性较小，所以这些公司的收入相对稳定。周期性产业的运动状态直接与经济周期相关。当经济处于上升时期，这些产业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些产业也相应跌落。产生这种现象的原因是：当经济上升时，对这些产业相关产品的购买被延迟到经济改善之后，例如耐用消费品、建材、房地产、金融、工程机械、酒店服务就属于典型的周期性产业。（一）增长性产业增长性产业的运动形态与经济活动总体水平的周期及其振幅关系不大。相对于经济周期的变动来说，这些产业收入增加的速率并未出现同步变化，因为它们主要依靠技术的进步、新产品的推出以及更优质的服务，从而呈现出高增长形态。

产业的生命周期12345初创期成长期成熟期衰退期产业的生命周期分析注意事项

产业业绩预测在当今社会，消费者和政府越来越强调经济产业所应负的社会责任，越来越注重工业化给社会带来的种种影响。社会倾向对企业的经营活动、生产成本和利润收益等方面都会产生一定的影响。它为计算一个产业的销售和收入规模及稳定性提供了必要的基础。历史资料能说明该产业在过去的销售情况、收入如何，还有该产业的增长情况、周期变动