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建行引进战略投资者的标准建行选择战略投资者的标准：（1）有足够的诚意和建行合作（2）具备一定规模的大型国际金融机构，在业务领域具备专长和领先优势；（3）愿意向建行转移技术、管理经验和新产品的创新经验；（4）战略投资者在中国的发展战略与建行无根本冲突限制条件:在中资银行中，外资持股比例总和在25%以下，单一外资持股比例不得超过20%。为什么选择美国银行？美国银行是一家著名的国际银行，市场竞争力强，效率水平高，财务表现出色2004年净资产回报率16.8%，是世界上盈利第二大的银行机构美国银行同时拥有美国最大的全国性零售网络，对小型企业在产品营销、风险管理等方面有着丰富的经验与其合作能够有效地帮助建行提升管理水平，加强公司治理，尽快实现其成为亚洲一流商业银行的目标两家银行通过战略合作可以优势互补，实现双赢。对建行：增强资本实力，改善股权结构，支持公开发行顺利上市，加速其经营机制转变，引进先进的经营方式和金融产品，提升核心竞争力对美国银行：借助建行在国内的网络优势，地缘优势，文化优势，弥补在中国营业网络，人民币资金，客户信息等的不足，分享中国的客户资源，创造新的盈利空间建行和美国银行在经营理念、企业文化等诸多方面非常相似，这也是双方最后能够结为战略伙伴的重要基础。为什么选择美国银行？建行股份是否被“贱卖”美国银行根据与汇金公司于2005年6月17日签订的行使认购期权，2008年5月27日宣布，以每股2.42港元的行权价格从汇金公司购买60亿股建行H股，计划于2008年6月5日完成相关的股份交割。而6月4日，建行H股股价为6.78港元。建行股份是否被“贱卖”？是否“贱卖”国有资产？IPO价格与引进战投价格不可比－时机不同引进战投谈判期间张恩照事件5月26日英国《金融时报》指出，“腐败丑闻和累积效应，以及北京总部对分支机构的失察，将使（建行）IPO的销售更加困难，并可能使定价趋低，或减少募集资金。”2005年，在公司治理，金融服务与金融创新水平上与国际金融机构还存在很大差距在国际市场上没有得到机构投资者的广泛认可IPO时汇金公司及其派出董事开始发挥实质性作用；领导人员责任追究制度出台；股份制改革试点银行业绩迅速提升；不良资产未大幅度反弹等等；战投不仅仅提供了资金，还提升了公司治理水平，管理水平，战投带来的市场信誉这种无形资产最重要，降低了公司在国际市场上的IPO发行风险，提高发行价格其次，高风险高收益这一资本市场的永恒主题同样适用于战略投资者。2005年，在港上市的国有企业普遍发生了跌破发行价的情况；美国入股面临一定的市场风险，尤其对当时透明度不高的中国商业银行而言，投资风险难以估测IPO价格与引进战投价格不可比-外资入股承担的风险1、财务重组通过国家注资与剥离坏账进行大规模财务重组，以近可能快地解决历史存量问题，提高资本充足率水平，改善银行的财务状况。2、公司治理改革通过股份化包括引进国际战略投资，从根本上改变银行传统的产权与经营机制，健全公司治理。3、资本市场上市通过股票公开发行进一步募集充实资本金，强化对银行的市场约束，推动促进银行的持续改革。国有商业银行股份制改革步骤引进境外战略投资者对银行股改上市的重要作用1、补充资本金：较高的资本充足率才能保证银行能够抓住业务扩张机会。尤其是，中国银行体系的业务和收入结构高度依赖传统信贷息差收入，这类业务资本金要求更高。2、根本上改变我国商业银行产权结构单一性，实现股权结构多元化体制上消除商业银行指望国家救助的道德风险，法理上排除国家再度“输血”可能防止各级政府对国有商业银行的干预，有助于实现将国有银行建成真正商业银行的目标。建立高标准的监管问责制,实现所有监管对象的平等对待。3、增加公众投资人的信心，有效提升银行IPO价格：战略投资者的承诺和支持：IPO中认购股份，并参加路演。上市时的“信号效应”（SignalingEffect）和“声誉效应”（ReputationEffect）：战略投资者的入股给后面的公众投资者（包括机构与个人）送去信号，表明这是一项非常值得考虑的投资。4、移植先进管理经验：在信贷决策、风险管理、内部控制、金融产品、IT技术等诸多领域转移先进管理经验，产品技术，和最佳惯例，从而帮助中国的银行机构迅速地提高管理经营水平。5、提供持续改革的“催化剂”:在银行机构内部建立起一种专业、高效和不断创造股东价值的全新文化。这正是战略投资者可能带来的重要价值。建行引入战略投资者的背景（1）2003年2月，建行、中行先后通过中