西部研究月度金股报告系列(2024年8月)：聚焦安全与发展.docx

索引

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内容目录

一、策略：聚焦安全与发展 4

二、军工：图南股份 5

三、电新：思源电气 6

四、汽车：长城汽车 7

五、有色：赤峰黄金 8

六、化工：巨化股份 9

七、半导体：华海清科 10

八、通信：中际旭创 11

九、传媒：泡泡玛特 12

十、商社：巨子生物 13

十一、农业：立华股份 14

图表目录

图1：西部证券8月金股组合 3

2024年8月金股组合推荐如下：图南股份（军工）、思源电气（电新）、长城汽车（汽车）、赤峰黄金（有色）、巨化股份（化工）、华海清科（半导体）、中际旭创（通信）、泡泡玛特

（传媒）、巨子生物（商社）、立华股份（农业）。

西部证券·8月金股组合行业股票代码个股名称盈利预测(EPS)（元）PE（倍）

西部证券·8月金股组合

行业

股票代码

个股名称

盈利预测(EPS)（元）

PE（倍）

2023A 2024E 2025E 2024E

2025E

2024行业平均收盘价（元） 市值 流通市值

PE（倍）

（亿元）（亿元）

军工 300855.SZ图南股份 0.84 1.03 1.29 25.28 20.31 24 26.11 103 53

电新 002028.SZ思源电气 2.02 2.65 3.30 24.26 19.50 26 64.32 498 351

汽车 601633.SH长城汽车 0.82 1.34 1.63 17.18 14.09 20 22.99 1,652 244

有色 600988.SH赤峰黄金 0.49 0.84 1.07 22.49 17.74 30 19.00 316 270

化工 600160.SH巨化股份 0.35 0.98 1.32 19.39 14.47 42 19.03 514 239

半导体 688120.SH华海清科 4.55 4.26 5.57 32.20 24.59 37 137.00 324 188

通信 300308.SZ中际旭创 2.80 4.58 6.61 27.86 19.30 58 127.66 1,431 1,064

传媒 9992.HK 泡泡玛特 0.81 1.24 1.60 31.38 24.22 23 38.80 521 234

商社 2367.HK 巨子生物 1.49 1.75 2.22 21.95 17.33 20 38.50 396 159

农业 300761.SZ立华股份 -0.53 1.32 1.79 17.41 12.88 36 23.02 191 62

资料来源：，（数据均以本币计算，盈利预测为WIND一致预期，数据截至7月30日收盘）

一、策略：聚焦安全与发展

情绪磨底。7月市场缩量下跌，截至30日本月上证指数跌近3%。相比起前一月，市场变化在于一是海外市场波动加大，美股风格切换，大宗商品退潮。二是公布的6月工业企业

利润改善，不过高频数据未有太多亮点。三是市场对美联储9月降息预期已经打满，国内货币政策也出现松动，叠加设备更新政策加码、政治局会议强调“宏观政策要更加给力”释放稳增长信号，人民币贬值压力好转。市场情绪底部仍在夯实，站在当前时间点，展望中期（3-6个月）盈亏比已然大于1，大势已逐步逼近战略低吸区域，后续逢分歧值得开始加大低吸力度。

聚焦超跌与中报行情。短期市场赚钱效应收缩，红利板块也出现了结构性调整，伴随权重股补跌情绪进一步探底。随着政策加码迹象显露，下半年关注政策落地带来的名义经济好转，以及对此带来的基本面预期的修复。立足安全与发展，短期尺度是安全边际与业绩，重视低价、超跌、绩优逻辑。8月中报进入密集披露期，预计A股业绩继续磨底，从工业企业利润前瞻来看Q2电力、资源品、精密制造、装备制造可能相对占优。结合中报业绩披露情况来看，电子、公用事业、汽车、美容护理预喜率相对更高。中长期尺度是国家安全与发展，如果风险偏好回暖应重视创新质生产力的结构性机会，坚守“中特估”+“科特估”。

建议配置以下主线：

稳增长预期加码，超长期特别国债落地有望加速，聚焦安全与发展，关注军工、交运、机械设备更新。

把握中报行情，自下而上挖掘绩优股，兼顾低位修复机会，精选通信、电力电网、汽车、医美、养殖等行业个股。

把握成长的波段节奏，优先看好自主可控逻辑，推荐商业航天、船舶、工业母机、半导体、生物技术，其次关注智能驾驶/车路云、AI应用等领域赛道链主。

风险提示：

政策推进不及预期，海外经济衰退超预期，产业发展不及预期。

分析师：慈薇薇

二、军工：图南股份

投资逻辑：

军用高温合金材料与航发零部件将充分受益于航空航天建设加速，“十四五”期间大力建设国防设备，其中军用承温材料作为核心