苏试试验试验设备%2b环试服务融合共振，IC第三方检测打开新空间.docx

正文目录

公司介绍 5

深耕试验设备领域，向试验服务转型 5

业绩持续稳健增长 7

环境与可靠性试验市场空间广阔，设备+服务双翼齐飞 9

中国RD经费持续提升，环境与可靠性试验空间广阔 9

设备+服务双翼齐飞，融合协同打造核心竞争力 12

持续研发创新，综合试验设备打开广阔市场空间 12

以设备为基向服务转型，业务布局持续完善 14

收购宜特进军IC第三方检测，行业蓬勃发展市场空间广阔 16

Labless模式认可度提升，IC第三方检测行业蓬勃发展 16

收购宜特检测，IC检测能力持续增强 18

盈利预测与投资建议 20

盈利预测 20

投资建议 21

风险提示 23

图表目录

图表1：公司发展历程 5

图表2：公司股权结构 5

图表3：苏试试验主营业务 6

图表4：苏试试验收入结构（按产品） 6

图表5：苏试试验收入结构（按行业） 6

图表6：苏试试验营业收入及增速 7

图表7：苏试试验归母净利润及增速 7

图表8：公司利润率情况 7

图表9：公司各主要业务毛利率情况 7

图表10：公司费用率情况 8

图表11：公司研发投入情况 8

图表12：销售商品、提供劳务收到的现金及收现比 8

图表13：经营活动产生的现金流量净额及净现比 8

图表14：应收票据及账款和周转率情况 8

图表15：存货和周转率情况 8

图表16：环境与可靠性试验广泛应用于产品开发周期的各个环节 9

图表17：环境与可靠性试验广泛应用于产品开发周期的各个环节 10

图表18：全国研究与试验发展经费支出 10

图表19：全国环境与可靠性试验市场规模（亿元） 11

图表20：2022年环境与可靠性试验细分市场构成 11

图表21：2022年中国检验检测行业市占率情况 11

图表22：规模以上检验检测企业数量占比持续提升 11

图表23：振动试验设备不断突破打破国外限制 12

图表24：公司2023年主要研发项目 12

图表25：苏试试验一体化振动、温度、湿度三综合环境 13

图表26：公司实验室网络 14

图表27：公司下属实验室子公司拥有的主要业务资质证书情况 15

图表28：公司持续募资建设实验室网络 15

图表29：各类半导体检测与半导体产业链对应情况 16

图表30：各类半导体检测对比情况 17

图表31：Labless模式与Fabless模式对比 17

图表32：全球半导体第三方实验室检测分析市场规模及预测 17

图表33：中国半导体第三方实验室测试分析市场预测 17

图表34：半导体第三方检测主要检测服务（胜科纳米） 18

图表35：半导体第三方检测重点企业 18

图表36：苏试宜特历史沿革 19

图表37：苏试宜特主要业务 19

图表38：苏试宜特主要财务数据情况 20

图表39：公司业务拆分预测 20

图表40：可比公司估值表 22

图表41：财务预测摘要 24

公司介绍

深耕试验设备领域，向试验服务转型

苏试试验集团前身是苏州试验仪器总厂，创建于1956年，2008年引入战略投资者，组建苏州苏试试验仪器有限公司，2011年整体变更为苏州苏试试验仪器股份有限公司。2015年1月22日公司在创业板上市。公司以试验设备制造为基础，主要产品有力学环境试验设备、气候环境试验设备等，同时积极向制造服务业战略转型，从2006年起逐步在苏州、北京、广州、上海、成都、西安、武汉等地建设环境与可靠性实验室，为用户提供第三方环境与可靠性试验服务。2019年10月公司成功收购上海宜特，进军集成电路检测领域，为客户提供集成电路供应链验证分析解决方案。

图表1：公司发展历程

数据来源：公司官网，公司公告，

苏州试验仪器总厂是公司的控股股东，直接持有公司31.93%的股份。董事长钟琼华先生为公司实际控制人，持有苏州试验仪器总厂34.13%的股份。截至2024年Q1末，公司的机构持股比例为46.47%，其中基金、保险和社保基金公的持股比例合计为9.7%。

图表2：公司股权结构

数据来源：同花顺iFinD，

公司主营业务可分为试验设备、试验服务两大类。其中试验设备主要产品包括

电动振动试验系统，机械、液压振动、冲击试验系统，综合环境试验系统，气候环境试验系统，分析测试系统及传感器制造等。试验服务主要包括环境试验，可靠性试验，电磁兼容试验，材料性能试验，软件测评，技术咨询及其他服务等，此外