计算机行业电力IT系列2：更新周期%2b出海高增，智能电表高景气.pptxVIP

1请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。电表招标高景气，全年有望提供强业绩支撑。国网2024年营销项目第一次计量设备招标中，电表招标数量4416万只，同比+84?；总中标金额共计123.8亿元，占比达到2023全年的53.2?，同比2023年第一批中标金额+37?。我们预计今年全年电表招标总数量有望达到9000只，接近2014-2015的高峰水平，同比增速有望超过25?。按本批次整体价格环比下降6?左右估算，我们预计今年招标总金额有望达到276亿元，同比增长18.54?。根据国网招标要求统计，24年第一批招标首次交付时间集中在H1，1-6月交付数量占比65?（4-5月占比48?），7-12月交付数量占比32?，极少量在25年4月份交付。23年第二批首次交付时间约50?在23年底，50?在24年。2023年第二批次+2024年第一批次电表招标数合计已达9100+只；近两次招标总金额超266亿元。海外市场：空间广阔+持续高增。根据海关数据，2023年我国智能电表出口量为已达到6851万个（总量约为国网全年招标量的96?），同比+24?，出口金额达99亿元，同比+24?。国内企业加紧抢占东南亚、中东及非洲、欧洲和拉美等地区市场。投资建议：智能电表国内招标及海外出海呈现高景气，建议关注：东方电子、威胜信息，其他受益标的还包括：煜邦电力、炬华科技、三星医疗、海兴电力等。风险提示：国网招标落地不及预期、海外市场发展不及预期、市场竞争风险等。

2请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。0102智能电表：更新周期+出海高增投资建议与风险提示目录CONTENTS

3请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。01智能电表：更新周期+出海高增

4请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。2021年合计2022年合计2023年合计2023年一批2023年二批2024年一批A级单相智能电能表120.0113.1118.739.479.374.3YoY-5.7?4.9?88.6?B级三相智能电能表44.659.365.626.738.926.4C级三相智能电能表D级三相智能电能表高端智能电能表1.1三项电能表合计49.766.370.829.141.829.6YoY33.4?6.9?1.7?电表合计169.7179.4189.568.5121.0103.9YoY5.7?5.6?51.7?集中器及采集器21.710.310.1专变采集终端9.227.023.5采集器合计30.955.143.321.721.619.9YoY78.6?-21.4-8.3?总合计200.6234.5232.990.2142.7123.8YoY16.9?-0.7?37.3?资料来源：招标网、国网电子商务平台，德邦研究所国网24年第一批电表中标情况：4月7日，国网电子商务平台发布2024年营销项目第一次计量设备招标采购中标候选人公示，总中标金额共计123.8亿元，占比达到2023全年的53.2?，同比2023年第一批中标金额+37?。单相表招标金额大幅增长。其中：（1）单相表招标金额74.3亿元，同比+89?；（2）三相表招标金额29.6亿元，同比+2?；高端智能电能表首次招标1.1亿元；（3）集中器及采集器等设备招标金额19.9亿元，同比-8?。近三年国网智能电表及用电采集招标金额情况（亿元）

5请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。资料来源：招标网、国网电子商务平台，德邦研究所2022年合计2023年合计2023年一批2023年二批2024年一批A级单相智能电能表5164.05773.11851.03922.23827.8YoY11.8?106.8B级三相智能电能表1066.81264.4502.5761.9543.0C级三相智能电能表54.042.9D级三相智能电能表1.20.8高端智能电能表1.0三项电能表合计1184.51363.8546.7817.1587.8YoY15.1?7.5?电表合计6348.57137.02397.64739.34415.6YoY12.4?84.2?集中器及采集器322.5208.794.6114.2109.0专变采集终端266.2278.7158.1120.6128.9采集器合计588.7487.5252.7234.8237.9YoY-17.2-5.8?总合计6937.27624.42650.34974.14653.5YoY9.9?75.6?电表招标数量4416万只，同比+84?。本次招标所有类型设备总需求数量为4654万只，整体需求量同比增加75.6?，其中电表类4416万只，同比+84?。分类型看，A级单相智能电表3827.8万台（同比+107?）；B级电表543万台（同比+8?）；C级电表42.9万台；D级及以上电表（含D级