立讯精密2024H1年基本面分析20240707.docx

立讯精密基本面：苹果手机元器件模组龙头占89%，增速平缓，受贸易战影响

摘要：

立讯精密为苹果产业链的元器件龙头公司。其主要生产消费电子元器件及其模组。收入中89%为消费性电子，同比8.9%。所以可以看出公司的核心业务为消费电子类的元器件及模组。而从毛利率看，立讯精密消费电子只有10.6%的毛利率，基本上是在成本线上挣扎。同时由于立讯精密是依赖苹果产业链生存，必然会导致其第一大客户苹果对其的挤压。从估值来看，立讯精密PE为24倍，处于合理地位。需要等待苹果在经济复苏后的需求扩张。继续关注。

事件：

日前立讯精密公布2024年二季度预告。

业绩数据分析：

从单季度业绩来看，立讯精密的收入在疫情后