银行业银行资负跟踪：政策重心重回稳经济.docx

目录索引

一、政策重心重回稳经济 6

（一）本期数据观察：政策重心重回稳经济 6

（二）下期关注：月末资金面和7月经济数据 13

二、央行动态与市场利率 14

（一）央行动态：逆回购高位，月末再次投放MLF 14

（二）市场利率：降息后利率进一步下行 16

三、银行融资追踪 23

（一）同业存单：本期同业存单发行利率下行1BP 23

（二）商业银行债：本期商业银行债信用利差走阔居多 34

（三）资本工具：本期300亿元二级资本债发行 36

（四）商业银行存单、金融债、资本工具存量一览 40

四、风险提示 41

图表索引

图1：1月、3月、半年票据转贴现利率（%） 7

图2：票据转贴现利率（1个月）（%） 8

图3：票据转贴现利率（3个月）（%） 8

图4：票据转贴现利率（6个月）（%） 9

图5：央行逆回购余额（亿元） 9

图6：DR007-7天OMO利率月内走势（单位：pct） 10

图7：R007-7天OMO利率月内走势（单位：pct） 10

图8：R007-DR007月内走势（单位：pct） 11

图9：政府债日度累计净融资（亿元） 11

图10：地方政府专项债7月日度累计净融资（亿元） 12

图11：政策银行债7月日度累计净融资（亿元） 12

图12：同业存单单月日度累计净融资（亿元） 13

图13：央行逆回购余额（亿元） 15

图14：利率走廊与市场利率（%） 16

图15：DR007单月走势（%） 16

图16：DR014单月走势（%） 17

图17：DR021单月走势（%） 17

图18：实际利率趋势（%） 19

图19：Shibor利率期限结构（%） 19

图20：国债利率期限结构（%） 20

图21：贷款利率（%） 20

图22：1月、3月、半年票据转贴现利率（%） 21

图23：票据转贴现利率（1个月）（%） 21

图24：票据转贴现利率（3个月）（%） 22

图25：票据转贴现利率（6个月）（%） 22

图26：【存量】存量同业存单规模与平均票面利率（左轴：亿元，右轴：%） 23

图27：【发行】同业存单发行额、净融资与平均票面利率（左轴：亿元，右轴：%）

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图28：【发行】同业存单募集完成率（周，%） 24

图29：【发行】同业存单发行规模、加权发行期限以及9M以上发行占比（左轴：年、%；右轴：亿元） 26

图30：【发行】国有大行同业存单发行规模、加权发行期限以及9M以上发行占比

（左轴：年、%；右轴：亿元） 27

图31：【发行】股份行同业存单发行规模、加权发行期限以及9M以上发行占比（左轴：年、%；右轴：亿元） 27

图32：【发行】城商行同业存单发行规模、加权发行期限以及9M以上发行占比（左轴：年、%；右轴：亿元） 28

图33：【发行】农商行同业存单发行规模、加权发行期限以及9M以上发行占比（左轴：年、%；右轴：亿元） 28

图34：各期限同业存单加权平均发行利率（%） 29

图35：同业存单历月募集成功率 29

表1：近期央行公开市场操作一览（亿元） 14

表2：银行间市场主要基准利率及环比变化情况（环比变动单位为bp，其余均为%）

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表3：【发行】同业存单平均票面利率与环比上周变动（环比变动单位为bp，其余均为%） 25

表4：同业存单信用利差及到期收益率结构（环比变动单位为bp，其余均为%）

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表5：同业存单周度发行期限结构（亿元） 30

表6：【存量】部分银行同业存单余额、周度到期及净融资额（亿元） 31

表7：【存量】部分银行存量同业存单平均票面利率以及剩余期限（票面利率：%，剩余期限：天） 32

表8：【到