通信行业2024年8月坚守算力板块，关注卫星互联网板块.docx

内容目录

2024年7月行情回顾：板块表现弱于大市 5

7月通信板块下跌3.4，跑输大盘 5

7月通信板块估值回升 5

7月通信板块重点推荐组合表现 7

2024年8月通信板块重点推荐组合 7

通信行业2024年二季度基金持仓情况分析 8

全球云厂商资本开支持续加大，国产AI订单频出 11

全球云厂陆续发布2024年Q2业绩，重视AI投入 11

光模块光器件企业半年度业绩预告亮眼 14

7月我国智算中心大单频出，国产算力加速发展 16

我国再发高轨通信卫星，卫星互联步入加速建设期 19

运营商上半年营收稳步增长，稳健回报属性强 22

投资建议：坚守算力板块，关注卫星互联网板块 26

风险提示 27

图表目录

图1：通信行业指数7月走势（截至2024年7月31日） 5

图2：申万各一级行业7月涨跌幅（截至2024年7月31日） 5

图3：通信行业（国信通信股票池）2014年以来PE/PB 5

图4：通信行业（国信通信股票池）近1年PE/PB 5

图5：申万一级行业市盈率（TTM,整体法）对比 6

图6：申万一级行业市净率（整体法，MRQ）对比 6

图7：通信行业各细分板块分类 6

图8：通信板块细分领域7月涨跌幅 6

图9：通信行业7月涨跌幅前后十名 6

图10：2024Q2申万一级行业基金重仓市值规模占比 8

图11：TMT板块基金重仓市值规模占比变动情况 8

图12：2024Q2基金重仓通信个股的细分板块分布情况 9

图13：AMAZON2024Q2营收业绩拆分 11

图14：META2024Q2营收业绩拆分 11

图15：微软2024Q2营收业绩拆分 11

图16：谷歌2024Q2营收业绩拆分 11

图17：海外云厂资本开支（百万美元） 12

图18：海外云厂资本开支yoy（） 12

图19：马斯克在X平台发文称赞xAI、X、英伟达及公司团队合力打造孟菲斯超级集群 12

图20：今年3月马斯克宣布开源Grok-1 12

图21：国内三大云厂商资本开支（百万元） 13

图22：台积电2024Q2营收业绩拆分 13

图23：台积电2024Q2收入构成 13

图24：AMD2024Q2营收业绩分析 14

图25：AMD2024Q2营收业绩拆分 14

图26：中际旭创营收（单位：亿元、） 14

图27：中际旭创归母净利润（单位：亿元、） 14

图28：新易盛营收（单位：亿元、） 15

图29：新易盛归母净利润（单位：亿元、） 15

图30：天孚通信营收（单位：亿元、） 15

图31：天孚通信归母净利润（单位：亿元、） 15

图32：移动2024年PC服务器集采结果 17

图33：移动2024年AI服务器集采 17

图34：中国智能算力规模预测 18

图35：我国规划智算中心算力需求 18

图36：2022年我国AI加速卡出货量占比 18

图37：主要智算产品性能对比 18

图38：8月1日我国成功发射卫星互联网高轨卫星02 19

图39：2月29日我国成功发射卫星互联网高轨卫星02 19

图40：千帆星座规划 19

图41：上海瀚讯与垣信合作公告 19

图42：2024年我国商业航天计划发射100次 20

图43：“千帆星座”预计于8月初发射 20

图44：海南商业航天发射场一号工位竣工 20

图45：海南商业航天发射场二号工位竣工 20

图46：我国商业航天市场规模预测 21

图47：2023年上半年全球航天发射数 21

图48：星舰第五次发射规划 21

图49：Starlink7月发射情况 21

图50：2024年上半年三个运营商移动用户市场格局 22

图51：2024年上半年三个运营商固网宽带市场格局 22

图52：电信业务收入和电信业务总量累计增速 23

图53：新兴业务收入增长情况 23

图54：2018-2023年三大运营商折旧与摊销情况（亿元） 23

图55：2018-2023年三大运营商折旧与摊销占收比 23

图56：三大运营商ROE（摊薄）情况 24

表1：国信通信4月组合收益情况（截至2024年7月30日） 7

表2：国信通信2024年8月推荐组合 7

表3：前十大基金重仓通信个股市值规模在行业重仓市值规模的占比情况 8

表4：2024Q2基金重仓通信个股占流通股比例（单位：） 9

表5：2024Q2基