存储产业营收持续上扬，24Q2国内智能手机出货同比%2b9%25.pptxVIP

核心摘要行业要闻及简评：1）根据TrendForce数据，得益于位元需求增长以及供需结构改善，加上HBM等高附加值产品崛起，预计2024年DRAM产业营收将同比增长75至907亿美元，2025年有望实现进一步增长至1365亿美元，同比+51。2）根据TrendForce数据，预计2024年NANDFlash产业营收将达674亿美元，同比增长77，预计2025年NANDFlash产业营收将同比增加29至870亿美元。3）根据IDC数据，24Q2中国智能手机出货量同比增长8.9至7158万台。4）根据IDC数据，24Q2国内折叠屏手机同比增长104.6至257万台。一周行情回顾：本周，半导体行业指数出现下跌，周涨幅为-6.36，跑输沪深300指数2.69个百分点；2023年年初以来，半导体行业指数下跌16.63，跑输沪深300指数4.69个百分点。该指数所在的申万二级行业中，本周半导体行业指数表现相对较差。投资建议：我们认为当前消费电子有所回暖，半导体国产化进程持续推进，此外，AI带来的算力产业链也将持续受益，半导体行业当前已处于复苏阶段，将推动半导体新一轮上升周期，看好行情复苏及AI算力产业链两条主线。推荐北方华创、拓荆科技、华海清科、鼎龙股份、兆易创新、江波龙、通富微电等，关注澜起科技、恒玄科技；关注AI+半导体投资机会，推荐海光信息，关注工业富联。风险提示：1）供应链风险上升。2）政策支持力度不及预期。3）市场需求可能不及预期。4）国产替代不及预期。

行业动态TrendForce：2025年DRAM产业营收将增长至1365亿美元根据TrendForce数据，得益于位元需求增长以及供需结构改善，加上HBM等高附加值产品崛起，预计2024年DRAM产品均价将同比增加53，2025年将同比增长35，随着DRAM均价持续提升，将相应推动产业营收增长，预计2024年DRAM产业营收将同比增长75至907亿美元，2025年有望实现进一步增长至1365亿美元，同比+51。2017-2025年DRAM产业年度营收的回顾及展望3资料来源：TrendForce，平安证券研究所

行业动态TrendForce：2025年NAND产业营收将增长至870亿美元根据TrendForce数据，预计2024年NANDFlash产业营收将达674亿美元，同比增长77，随着北美CSP企业开始在人工智能服务器大量采用QLC企业级SSD，大容量QLC企业级SSD需求将不断增长，加上智能手机QLCUFS渗透率的逐步提升，预计2025年NANDFlash产业营收将同比增加29至870亿美元。2017-2025年NAND产业年度营收的回顾及展望4资料来源：TrendForce，平安证券研究所

行业动态IDC：24Q2中国智能手机出货量同比增长8.9至7158万台根据IDC数据，24Q2中国智能手机出货量同比增长8.9至7158万台。其中，按市场份额来看，由于多款新品热销，加上子品牌iQOO的突出表现，VIVO以18.5的市场份额位列国内市场首位，其次是华为和OPPO，市场份额分别为18.1和15.7。23Q2-24Q2中国智能手机出货量情况5资料来源：IDC，平安证券研究所

行业动态IDC：24Q2中国折叠屏手机出货量同比增长104.6至257万台根据IDC数据，24Q2国内折叠屏手机同比增长104.6至257万台，伴随手机厂商陆续推出新一代折叠屏产品，加上荣耀和小米等厂商新折叠屏产品线的增加，预计24H2中国折叠屏手机市场仍会快速增长，将好于全球折叠屏手机市场。其中，华为以41.7的市场份额位列国内市场第一，其次是VIVO和荣耀，市场份额分别为23.1和20.9。23Q2-24Q2中国折叠屏手机出货量24Q2中国折叠屏手机市场份额6资料来源：IDC，平安证券研究所

一周行情回顾——指数涨跌幅本周，美国费城半导体指数和中国台湾半导体指数均出现下跌。7月26日，美国费城半导体指数达到5103.13，周涨幅为-3.11；中国台湾半导体指数为582.85，周涨幅为-4.46。2023年年初以来费城半导体指数表现2023年年初以来中国台湾半导体指数表现20002500300035004000450050005500600065002002503003504004505005506006507007资料来源：Wind，平安证券研究所

一周行情回顾——指数涨跌幅本周，半导体行业指数出现下跌，周涨幅为-6.36，跑输沪深300指数2.69个百分点；2023年年初以来，半导体行业指数下跌16.63，跑输沪深300指数4.69个百分点。该指数所在的申万二级行业中，本周半导体行业