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2022年11月18日深度研究金融工程研究
研究所[Table_Title]
证券分析师：李杨S0350522070001市场涨跌与股指期货升贴水是否相关？
liy19@
——衍生品市场跟踪报告
投资要点：
◼市场涨跌与股指期货升贴水是否相关？
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2022-11-18
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《量化基金回撤分析与择时*李杨，熊颖瑜》—关关系也并不显著。因此我们认为，市场涨跌不是导致股指期货升贴水
—2022-11-11的关键因素。
接下来，我们对分红后IC年化基差比例对市场的预测能力进行分析。虽
然市场认为基差是反映市场情绪的重要变量，但我们研究发现，它并无
明显的预测效果。
◼风险提示
股指期货升贴水收到宏观经济、股票市场环境、投资者结构等多种因素
影响，本文对股指期货市场现象的解释可能并不充分。
国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分
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