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财务管理计算题总结

篇一：财务管理计算题汇总

财务管理计算题汇总

一、资金成本的计算

1、个别资金成本：资金成本=筹资所发生的费用合计÷实际筹集到的

资金数

2、综合资金成本：综合资金成本实际就是一个加权平均数，就是以

个别资金成本和以个别资金来源占总资金的比例为权数计算的一个

加权平均数。那么计算综合资金成本的步骤如下：

第一步，计算个别资金成本；

第二步，计算个别资金占总资金的比例；

第三步，计算综合资金成本=Σ（个别资金成本×个别资金占总资金

的比例）

例题：

1.某公司拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利

率10%，筹资费率2%；发行优先股800万元，股利率为12%，筹资

费率3%；发行普通股2200万元，筹资费率5%，预计第一年股利率

为12%，以后每年按4%递增。所得税税率为33%。试计算该筹资方

案的综合资金成本。

答案：该筹资方案综合资金成本率

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=40%×6.8%+16%×12.37%+44%×（12.63%+4%）

=2.73%+1.98%+7.32%

=12.02%

2、某企业拟筹资2500万元。其中发行债券1000万元，筹资费用率

2%，债券年利率为10%，所得税税率为33%；优先股500万元，年

股利率7%，筹资费用率3%；普通股1000万元，筹资费用率为4%，

第一年预期股利率为10%，以后每年增长4%。试计算该筹资方案的

综合资金成本。

答案：债务成本率=[1000×10%×（1-33%）]/[1000×（1-2%）]=6.84%

优先股成本=500×7%/[500×（1-3%）]=7.22%

普通股成本=[1000×10%]/[1000×(1-4%)]+4%=14.42%

综合资金成本率=0.4×6.84%+0.2×7.22%+0.4×14.42%=9.95%

3.某公司拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利

率10%，筹资费率2%；发行优先股800万元，股利率为12%，筹资

费率3%；发行普通股2200万元，筹资费率5%，预计第一年股利率

为12%，以后每年按4%递增。所得税税率为33%。试计算该筹资方

案的综合资金成本。

答案：该筹资方案综合资金成本率

=[2000/50000]×[2000×10%×（1-33%）]/[2000×（1-2%）]+[800/5000]

×[800×12%]/[800×（1-3%）]+[2200/5000]×[（2200×12%）/(2200

×（1-5%）)+4%]=40%×6.8%+16%×12.37%+44%×（12.63%+4%）

=2.73%+1.98%+7.32%

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=12.02%

二、杠杆系数的计算

例题：

1．某公司20XX年销售收入为280万元，利润总额为70万元，固定

成本为30万元（不含利息费用），变动成本率为60%。该公司总资本

为300万元，资产负债率为40%，债务利息率为10%。

要求：（1）计算营业杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数。

（2）说明营业杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数与相关风险

的关系。

答案：

（1）营业杠杆系数=（280―280×60%）÷（280-280×60%-30）=112

÷82=1.37财务杠杆系数=（70+300×40%×10%）÷70=（70+12）÷

70=1.17

联合杠杆系数=1.37×1.17=1.6

（2）一般而言，企业的营业杠杆系数越大，营业杠杆利益和营业风

险就越高；企业的营业杠杆系数越小，营业杠杆利益和营业风险就越

低。

一般而言，财务杠杆系数越大，企业的财务杠杆利益和财务风险就越

高；财务杠杆系数越小，企业财务杠杆利益和财务风险就越低。

联合杠杆系数反映企业的总风险程度，并受经营风险和财务风险的影

响（同方向变动）。因此，为达到企业总风险程度