计算机行业亚马逊FY24Q2业绩跟踪：收入及指引不及一致预期，CapEx进一步增加以支持AWS.docx

正文目录

一、关键业务数据 4

附录：亚马逊FY24Q2业绩说明会纪要 4

1、业绩陈述-AndyJassy 5

2、财务分析-BrianOlsavsky 8

3、QA 10

图表目录

图1：亚马逊分季度营收 4

图2：亚马逊分季度EBIT 4

图3：亚马逊分季度资本开支 4

图4：亚马逊分季度AWS收入 4

一、关键业务数据

图1：亚马逊分季度营收 图2：亚马逊分季度EBIT

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营业收入（亿美元） YOY

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可比息税前利润(EBIT)（亿美元） 营业利润率

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资料来源：Bloomberg、

*注：FY24Q3指引为公司指引区间中值

资料来源：Bloomberg、

*注：FY24Q3指引为公司指引区间中值

图3：亚马逊分季度资本开支 图4：亚马逊分季度AWS收入

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资本开支（亿美元） YOY

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AWS收入（亿美元） YOY

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资料来源：Bloomberg、 资料来源：Bloomberg、

附录：亚马逊FY24Q2业绩说明会纪要

时间：

2024年8月1日太平洋时间下午2：30

公司参与者：

AndyJassy–CEOBrianOlsavsky–CFODaveFildes-VP,IR

1、业绩陈述-AndyJassy

今天，我们报告的收入为1480亿美元，排除外汇汇率的影响，同比增长11%。营业利润为147亿美元，同比增长91%，过去十二个月的自由现金流在设备融资租赁调整后为514亿美元，增长了664%，或者如果按同比计算为447亿美元。当我思考什么对客户来说是长期重要的，那么对亚马逊来说也是如此时，我们看到的东西有很多值得欣喜之处。

AI推动AWS增长：

从AWS的同比增长再次加速开始，从第一季度的17.2%加速到第二季度的18.8%。我们继续看到三个宏观趋势推动AWS的增长。

首先，公司已经完成了大部分成本优化工作，并再次专注于新的工作。

其次，公司再次将精力投入到基础设施现代化上，从本地基础设施转移到云端。这种现代化使构建者能够节省资金，以更快的速度创新，并提高大多数公司的生产力。这是我过去谈到的反转，目前全球大部分IT支出都是在本地基础设施上。我们预计，随着时间的推移，这一趋势将继续反转。凭借最广泛的功能、最强大的安全性和运营性能以及最深入的合作伙伴生态系统，AWS仍然是客户的首选合作伙伴，也是从本地基础设施向云端转移过程中最大的受益者。

第三，各种规模的构建者和公司都对利用AI感到兴奋。尽管现在还是早期阶段，我们的AI业务仍在大幅增长，收入运行率达到数十亿美元。但我们可以从我们的结果和与客户的对话中看到，我们独特的方法和产品正在引起客户的共鸣。

核心理念——提供多元选项：

这一战略的核心是一个坚定的信念，这是我们自AWS成立以来一直持有的信念，即没有一种工具可以统治世界。人们不仅仅想要一个数据库选项或一个分析选择或一种容器类型。开发者和公司不仅拒绝这样做，而且对此持怀疑态度。他们希望有多种选择以保持灵活性，并为每项工作使用最佳工具。在AI领域也是如此。你可以看到几年前，当一些公司试图争辩Tensorflow将是唯一重要的机器学习框架时，然后Pytorch和其他框架超越了它。在生成式AI热潮的最初时刻，同样的单一模型或单一芯片方法占据了主导地位。但我们拥有大量数据表明，客户也不希望在这里看到这种情况。我们的AWS团队决心为客户提供选择和选项。

AI堆栈的三层架构：

你可以在我们为生成式AI堆栈的所有三层架构的基本构件中看到这种理念。

基础层：在底层，这是为那些自己构建通用AI模型的人准备的。计算成本对于训练和推理至关重要，尤其是当模型规模化时。我们与Nvidia有着深厚的合作关系，并且拥有最广泛的Nvidia实例选择，但我们从客户那里清楚地听到，他

们非常希望获得更好的性价比。这就是为什么我们投资了自己的定制芯片，用于训练和推理。这些芯片的第二个训