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内容:
•1.欧式、美式、奇异的结构
•2.定价的二叉树模型与BS
•3.复杂定价的蒙特卡洛方法
务作:
•1.如何使用Matlab进行的二叉树模型与BS计算
•2.如何使用Matlab计算隐含波动率
•3.如何使用Matlab进行蒙特卡洛方法计算价格
思路与模型
•P=max(0,S-X)
•蒙特卡洛模拟需要的假设:
1.价格序列需要符合某个分布,
2.价格是否连续?
•BS模型的需要的假设:
1.不存在无风险机会
2.市场摩擦
3.价格连续,服从几何布朗
4.波动率为常数
与叉树模型—定价与分析
•(看涨)
0.8
0.6
a
t
l0.4
e
D
0.2
0
1
100
90
0.5
80
70
060
Time(year)StockPrice
15
10
5
0
-5
-10
-15
050100150200250300
关于成本与价格思考
•在无假设前期下价格=成本
•理论=买入或卖出的方式实现对冲.
•实际成本=实际对冲的成本…
•对冲技术与模型(模拟情况与真实情况)
IT实现,协议。
OTC与所,?
银华转债分级
•可转债具有债权和的双重属性,其持有人可以选择持有债券到期,获得公司还
本付息;也可以选择在约定的时间内转换成,享受股利分配或资本增值。
•转债价值债券价值价值
例如:转债价值,分级比例,可以有效将转债分离为类债券与类。
分级
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