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年月弘则研究

2022年5月

海外复盘

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实力上游成就创新下游

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赵璐

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郭望葳Email:wwguo@

郭望葳

李金泽

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张文

张文Email:wzhang@

张天

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弘则弥道（上海）投资咨询有限公司

弘则弥道(上海)投资咨询有限公司·科技·能源制造·消费传媒◆医疗健康

·科技·能源制造·消费传媒◆医疗健康

Bio-techne核心观点

核心观点

•的前身成立于年，年公司整合下属各子公司并更名为。

的主营业务是生物医药产业研究用的生物试剂、诊断试剂和仪器，其业务覆盖了生物医药研究所使用的的常规生物试剂、

的主营业务是生物医药产业研究用的生物试剂、诊断试剂和仪器，其业务覆盖了生物医药研究所使用的的常规生物试剂、

仪器和部分前沿领域的下游（诊断）试剂与服务，公司主营业务类别上分为蛋白科学和诊断基因两大块。年，

的营业收入为亿美元，同比增长（内生增长率为）其中蛋白科学板块营业收入为亿元，诊断基

因板块营业收入为亿元。年毛利率为,净利率为。的主要客户为生物医药公司和

学术机构，营业收入占比分别为41?23??

学术机构，营业收入占比分别为和。

•年确定了以重组蛋白和抗体为公司的主营业务，以作为公司的核心品牌，定位为科研领域

生物试剂的供应商。在成立后的前年，公司专注于蛋白类生物试剂领域，期间收购了、、

等主营业务仍为蛋白类生物试剂的公司，极大的丰富了自身的产品库（千多种重组蛋白和万种抗体）。年，

提出了通过收购新业务，给客户提供全产品服务的策略，标志着公司进入了新的发展阶段。加大了

收购力度，根据未来科研应用领域的发展方向，先后拓展了蛋白仪器、液体活检、空间生物学、癌症基因诊断以及细胞

收购力度，根据未来科研应用领域的发展方向，先后拓展了蛋白仪器、液体活检、空间生物学、癌症基因诊断以及细胞

基因治疗等新业务，新业务营收的快速增长给的发展注入了强劲的动力。在主营业务不断丰富的同

时也在积极地开拓海外业务，年后开设的海外机构数量已经超过了北美地区，年海外地区收入已经超过。

•重视创新，未来的营收增长点集中在液体活检中的外泌体业务，空间生物学和基因诊断中的肿瘤研究业务和细

胞基因治疗业务等新兴领域上。公司提前布局，在上述市场发展的早期就完成了相关的公司收购和技术准备，力争在产

胞基因治疗业务等新兴领域上。公司提前布局，在上述市场发展的早期就完成了相关的公司收购和技术准备，力争在产

业大规模市场化的阶段完成亿营业收入的目标。其中最值得关注的是细胞基因治疗业务，年与其他两

家公司成立了合资公司由提供蛋白以及其他生物试剂原料，其他两家公司提供仪器和耗材，

实现细胞基因治疗全产业链的覆盖，的市场渗透率已经接近，潜力巨大。

实现细胞基因治疗全产业链的覆盖，ScaleReady的市场渗透率已经接近50潜力巨大。

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