第三章-筹资管理.ppt

第一节筹资概述企业的财务活动是以筹集企业必需的资金为前提的，企业的生存与发展离不开资金的筹措。一、筹资概念筹资是企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构的需要，通过筹资渠道和资金市场，并运用筹资方式，经济有效地筹集企业所需的资金。二、筹资目的基本目的是为了自身的正常生产经营与发展。具体可概括为三类：设立性筹资动机、扩张性筹资、满足其资本结构调整需要。三、筹资渠道－－资金来源的方向和通道1、政府财政资金2、银行信贷资金3、非银行金融机构资金4、其他企业资金5、民间资金6、企业自留资金7、外商资金四、筹资方式－－企业筹措资金所采用的具体方式（重点内容）1、吸收直接投资2、发行股票3、银行借款4、发行债券5、商业信用6、融资租赁五、筹资类型1、资金期限：长期资金----高成本、低风险短期资金----低成本、高风险2、资金的权益性质：自有资金----高成本、低风险资金借入资金----低成本、高风险资金3、资金的来源：内部筹资外部筹资4、筹资是否通过金融机构：直接筹资间接筹资Back第二节资本需要量预测确定依据－－投资规模依据既能满足生产经营的需要，又不会闲置。确定方法一、销售百分比法二、线性回归分析法三、判断分析法一、销售百分比法（重点内容）1、确定有关项目与销售的百分比；2、用销售预计数与有关项目百分比计算出敏感项目预计数；3、利用资产负债表上预计数（或实际数）计算出需增加的资金需要量；增加的资金需要量＝增加的资产总额－增加的负债合计4、计算出对外筹资规模＝追加筹资额－留用利润数M＝（S1－S0）×（A/S0－L/S0）－S1R(1-D)+M1二、线性回归分析法线性回归模型y=a+bx利用销售量（x）与资金需要量（y）的历史资料，求得∑x、∑y、∑xy、∑x2，代入∑y=na+b∑x∑xy=a∑x+b∑x2求出a、b；建立回归模型y=a+bx将预计销售量代入模型，求得筹资总规模。三、判断分析法——定性分析法判断分析法通过一些具有丰富经验的企业经营管理人员或有关专家对企业的经营活动、投资项目及资本结构等进行分析，以判断企业在一定时期内的资本需要量。如个人意见集合法、专家小组法和德尔菲法Back**第三章筹资管理学习目的与要求：通过本章的教学，要求了解筹资的分类，权益筹资和负债筹资方式各自的特点；掌握资金需要量的预测，债券发行价格的确定，补偿性余额和放弃现金折扣的计算。筹资概述资金需要量预测权益筹资负债筹资第三章筹资管理第三节权益筹资一、吸收直接投资吸收直接投资是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则吸收国家、企业单位、个人、外商投入资本的一种筹资方式。出资形式：货币出资、实物出资、知识产权出资、土地使用权出资二、股票筹资股票筹资是股份公司筹集资本的主要方法。股票持有者即股东作为出资者按投入公司的资本额享有资产收益、公司重大决策和选择管理者等权利，并以所持股份为限对公司承担责任。（一）股票类型1、股东权利和义务-----普通股和优先股2、票面是否记名-----记名股票和无记名股票3、票面是否标明金额-----面额股票和无面额股票4、投资主体-----国家股、法人股、个人股和外资股5、发行对象和上市地区-----A股、B股、H股、N股、S股（二）普通股股东的权利（重点内容）1、管理权⑴投票权⑵查帐权⑶阻止越权的权利2、分享盈余权3、出售或转让股份的权利4、优先认股权5、剩余财产的索取权（三）普通股票发行条件与程序