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石油化工行业深度报告——重新审视化工企业长期分红潜力

目录

1、引言4

2、传统优势企业渐成成本支撑4

3、重新审视龙头企业的分红潜力6

3.1龙头企业有望进入高分红时期6

3.2分红潜力模拟测算9

4、投资建议9

5、风险提示10

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。

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石油化工行业深度报告——重新审视化工企业长期分红潜力

图表目录

图1：上海石化财务情况（亿元）5

图2：2016-2023年各公司EBITDA比较（亿元）6

图3：2016-2023年各公司EBITDA-资本开支比较（亿元）7

表1：巴斯夫财务数据（亿欧元）5

表2：三家企业未来分红潜力模拟测算（亿元）7

表3：恒力石化财务情况（亿元）8

表4：荣盛石化财务情况（亿元）8

表5：化工企业分红潜力模拟测算（亿元，总市值截止2024-7-31）9

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。

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石油化工行业深度报告——重新审视化工企业长期分红潜力

1、引言

随着市场对于长期投资与股东回报越来越重视，高股息类股票开始受到投资者追捧。从产业投资

角度看，企业通过生产获得增值，即EBITDA后，理论上可以将增值支付到四个方面，银行（利

息）、政府（所得税）、自身（资本开支）、股东（分红）。由于所得税按比例支付，所以只要

盈利能力（EBITD