格力电器企业价值评估报告 作业 模板 范文.pdfVIP

珠海格力电器股份有限公司

企业价值评估报告

一、企业简介

珠海格力电器股份有限公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司,1989

年经珠海市工业委员会、中国人民银行珠海分行批准设立,1994年经珠海市体改

委批准更名为珠海格力电器股份有限公司。

珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于

一体的国有控股专业化空调企业，2012年实现营业总收入1001.10亿元，成为

中国首家超过千亿的家电上市公司；2013年实现营业总收入1200.43亿元，净

利润108.71亿元，纳税超过102.70亿元，是中国首家净利润、纳税双双超过百

亿的家电企业，连续12年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。

2014年上半年，格力电器实现营业总收入589.30亿元，同比增长10.17%；

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润63.89亿元，同比增长96.14%。

继续保持稳健的发展态势。

格力空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个

国家和地区。家用空调年产能超过6000万台(套)，商用空调年产能550万台(套)；

2005年至今，格力空调产销量连续9年领跑全球，用户超过3亿。

作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者

提供技术领先、品质卓越的空调产品。在全球拥有珠海、重庆、合肥、郑州、武

汉、石家庄、芜湖、巴西、巴基斯坦等9大生产基地，7万多名员工，至今已开

发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、12700多个品种规格

的产品，能充分满足不同消费群体的各种需求；累计申请技术专利近13000项，

其中申请发明专利近4000项，自主研发的超低温数码多联机组、永磁同步变频

离心式冷水机组、多功能地暖户式中央空调、1赫兹变频空调、R290环保冷媒空

调、无稀土变频压缩机、双级变频压缩机、光伏直驱变频离心机系统、磁悬浮变

频离心式制冷压缩机及冷水机组等一系列“国际领先”产品。

二、行业分析

20世纪70年代起至今，我国空调制造业从无到有、从弱到强，特别是近

十几年来发展迅猛。空调制造业工业总产值和销售收入持续高速增长，形成了珠

江三角洲、长江三角洲和环渤海湾三大空调生产基地，成长起了一批诸如格力电

器、美的电器等世界级空调生产企业。分析空调制造业竞争态势有助于我们理解

格力电器的公司战略并做出评价。现采用SCP分析框架对空调制造业进行分析。

一）市场结构分析

1.市场集中度

我国空调品牌数量十几年来呈逐年下降趋势。2000年我国空调品牌大约在

400家，而2003年下降到140家左右，至2004年市场剩下96个品牌，到2007

年，只有52个品牌在市场上活跃。与2008冷冻年留下34个品牌相比。2009冷

冻年仅留下29个品牌。根据产业在线的数据，2013年空调行业销量市占率情况

如下：格力占35.2%；美的占20.1%；海尔占6.9%；志高占4.1%；海信+科龙占

6.1%；TCL占4.8%。格力电器2013年产量、销量分别高出第二名1,199万套（台）、

1,186.5万套（台），市场份额进一步提高，行业龙头地位进一步巩固。

CR4=(35.2%+20.1%+6.9%+4.1%)÷1=66.3%

CR7=（35.2%+20.1%+6.9%+4.1%+6.1%+4.8%）÷1=77.2%

按照贝恩对产业垄断和竞争类型的划分，空调制造业属于高集中寡占型，格

力目前处于行业龙头老大地位，市场占有率最大，且与第二名美的距离加大。

2.产品差异化

空调行业的产品差异化主要体现在质量、品牌、服务上。格力采用自主研发

战略，强调掌握核心科技，这是格力在产品差异化上最重要的举措。正是凭借技

术方面的领先与突破，格力在空调产业链中主导了话语权，同时在政府采购市场

的竞争中履次战胜多家强劲对手，脱颖而出，成为政府采购优质的供应商。

3.进入和退出壁垒

在绝对成本方面，压缩机是空调最重要的构成部分，成本超过生产空调整

机成本50%。所以格力、美的，海尔等都在不断充其压缩机产能及并购压缩机生

产厂家。这样的行为不仅是为了满足自身空调的配套产能，更在一定程度上控制

上游的资源，与其它规模较小的企业相比，三大品牌在压缩机市场上的圈地更为

其提供了无可比拟的绝对成本优势，新