20231201-华为云重磅推出大模型混合云，AI时代云计算需求有望继续井喷.pdfVIP

川财证券研究报告

华为云重磅推出大模型混合云，AI时代云计算需求有望继续井喷

—大制造行业周报

所属部门：行业公司部报告类别：行业研究报告报告时间：2023年12月01日

分析师：孙灿执业证书：S1100517100001联系方式：suncan@

北京：东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层，100005深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000

上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120成都：高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041

❖核心观点

我们认为2023年中国经济出口压力持续增加，但疫情管控影响逐渐降低回归正常生

活，主要经济增长动力有望持续修复。国内加快构建以国内大循环为主体、国内国际

双循环相互促进的新发展格局。二十大定调强化双循环建设的必要性，也是国家安全

保障的基本要求。

本周是2023年11月第5周，本周煤炭、社会服务和传媒等板块表现较好，房地产、

美容护理和建筑材料等板块表现较差。概念板块中长安汽车概念、拼多多概念和EDR

概念等板块表现较好，租售同权、BC电池和减肥药概念等板块表现较差。

本周市场主要指数普跌，上证指数主要时间都运行在3000-3100点之内，收带长下影

线的小阴线，最低触及3010.23，最高触及3039.69。中证1000和创业板综收带长下

影线的小阳线。上证指数是净卖出，中证1000和创业板是净买入。从量能上看，主

要指数都有所缩量。本周市场继续调整，游资抱团强势个股二次反弹，北京所微盘股

明显调整。部分老的概念板块，调整后二次上攻，市场情绪积极风险偏好较高的资金

仍高活跃。我们对下周持谨慎乐观态度，老的强势个股进入分化期，继续关注前期已

经有所调整的强势泛科技概念个股的二次上攻机会，也重点关注人民币升值带来的相

关行业投资机会，继续关注顺周期板块的轮动机会，筹码逻辑仍是决策的首选因素，

不建议追高。

短期资金行为不改变中期趋势，投资者应根据资金性质选择合适策略和投资周期。国

产化仍是资本市场关注的核心，相关受益赛道仍将是资本配置的重点。基本面投资，

我们还是建议优选那些23年行业景气度持续的专精特新子行业，做中期以上的配置。

重点配置基本面良好超跌个股，关注确定性强估值合理板块。中期仍重点关注增长与

估值匹配的成长性科技制造业企业以及双碳背景下新型优质赛道板块，我们仍维持继

续优选有业绩或增长预期支撑的航天军工板块（民参军、导弹）、新能源（风电、储

能、氢能和核能）等相关先进制造板块进口替代逻辑相关标的的投资逻辑，同时，继

续适度持有景气度拐点的科技板块（第三代半导体、大数据、汽车智能、MiniLED和

VR）标的。

相关标的有：锋龙股份、蜀道装备、川润股份、利君股份、智明达、新莱应材、通裕

重工、上海沪工、中密控股、东方电气、兰石重装、厚普股份、应流股份、中航电测、

中海油服、恒立液压、沪电股份、兴森科技、春秋电子、保隆科技、时代电气、新洁

能、斯达半导等。

❖市场表现

本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明

1/10

川财证券研究报告

本周上证指数下跌0.31%，沪深300下跌1.54%，创业板综上涨0.29%，中证1000上涨

0.24%。申万一级机械设备行业上涨0.84%，行业涨幅周排名7/31，跑赢上证综指1.15

个百分点；申万一级国防军工行业下跌0.13%，行业涨幅周排名13/31，跑赢上证综指

0.18个百分点。

申万一级机械设备行业，周涨幅前三个股为永贵电器、先锋电子和利和兴，涨幅分别

为33.03%、23.23%和20.15%。跌幅前三的个股为三友科技、文一科技和星辰科技，跌

幅分别为-21.16%、-19.68%和-19.66%。本周主要指数涨跌互现，机械设备板块表现较

好。涨幅前十的公司涨幅在10%以上，跌幅前九的