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2023年中国粉末冶金产业链、竞争格局及行业发展趋势

一、粉末冶金综述

冶金是指从矿物中提取金属或金属化合物，再用各种加工方法将其制成具有一定性能的金属材料的过程和工艺。冶金有多种分类依据，可以按产出品类分为黑色冶金工业和有色冶金工业；也可以按工艺分为火法冶金、湿法冶金和电冶金。此外，也可以分为稀有金属冶金工业和粉末冶金工业。

粉末冶金工艺是一种近净成型工艺，是以金属粉末为原材料，通过压制成形、烧结和必要的后续处理来制造成品和金属材料的工艺。与铸造、机械加工等其他制程相比，粉末成形所需压力低，耗费能源较少，材料利用率可达95%以上，每一成品所耗费的平均烧结时间较短。除此之外，粉末冶金产品的尺寸精度极高，在一般用途中几乎无需后续加工。

粉末冶金与其他加工方式对比

资料来源：公开资料整理

相比传统零件制造工艺，粉末冶金生产的零件接近最终尺寸，一次成型，不用或少用切削加工，后续加工成本低，因此材料利用率高达95%。由于粉末冶金工艺省去了多道工序以及加工温度的下降，塑造模具之后可以快速重复制造，因此可以批量制造复杂结构件，且可以生产别的工艺无法制造的复杂或独特形状的零件。除此之外，粉末冶金可以控制产品的孔隙率，以此满足产品自润滑、耐磨性等方面的需求。

粉末冶金与钢铁冶炼生产流程对比

资料来源：公开资料整理

二、粉末冶金产业链

从产业链来看，合金粉体由多种金属材料按一定的比例混合制成，而后进一步深加工成软磁粉、MIM喂料和吸波材料等多种制成品，再以其作为原材料用于电子元器件、3C精密件等器件的制作，最后应用到新能源汽车、电子、医药食品等多个下游领域。

粉末冶金产业链

资料来源：公开资料整理

在粉末冶金技术的下游应用领域中，运输机械领域占比最高为59%。其次是电工机械领域，占比为25%。汽车行业是当前粉末冶金零部件最主要的应用领域。

中国粉末冶金行业下游应用领域占比（单位：%）

资料来源：公开资料整理

相关报告：华经产业研究院发布的《2023-2028年中国粉末冶金行业市场深度分析及投资战略研究报告》

三、粉末冶金行业现状分析

随着汽车产业的蓬勃发展、多孔质植入制造的利用、3D列印和层积造型采用的增加、技术的进步，全球及中国市场粉末冶金的市场规模不断扩大。从全球市场规模来看，据统计，2021年全球粉末冶金行业市场规模达到267亿元，预计2022年全球粉末冶金技术市场规模将达到278亿美元，2027年将达到美元全年340亿，2022年至2027年的复合增长率为4.1%。

2021-2027年全球粉末冶金行业市场规模及增速情况

资料来源：BCCResearch，华经产业研究院整理

国内市场方面，根据中国机协粉末冶金协会数据，中国粉末冶金行业市场规模整体呈现出稳定增长趋势，市场规模由2017年的138亿元增加到2021年的165.8亿元，CAGR为4.7%。随着粉末冶金零部件在5G通讯、新能源等新兴领域的运用，中国粉末冶金行业市场规模有望继续保持5%的CAGR，实现稳定增长，预计在2023年中国粉末冶金行业市场规模有望达182.8亿元。

2017-2023年中国粉末冶金行业市场规模及增速情况

资料来源：中国粉末冶金协会，华经产业研究院整理

四、粉末冶金行业竞争格局

从行业市场竞争格局来看，东睦股份市场份额稳居第一。根据中国机协粉末冶金专业协会统计，目前粉末冶金行业，东睦股份市占率超1/4，达到26.7%，市占率第二名的扬州宝来得为7%左右，东睦股份在国内的市占率优势显著，常年稳居第一，与行业其余竞争对手拉开较大差距。

中国粉末冶金行业市场竞争格局情况（单位：%）

资料来源：中国粉末冶金协会，华经产业研究院整理

东睦新材料股份有限公司（简称“东睦股份”）于1994年成立，前身为宁波东睦粉末冶金有限公司。目前，东睦股份是国内唯一融合“PM（粉末冶金）、SMC（软磁复合材料）、MIM（金属注射成型产品）”三大业务为一体的国内广义粉末冶金行业龙头企业。

从东睦股份经营情况来看，据公司数据披露，2021年东睦股份实现营业总收入35.91亿元，净利润为0.26亿元。其中粉末冶金制品营收18.68亿元，占比52.0%，粉末冶金业务营收占比从2017年开始持续下降，但业务营业收入稳定增长。主要原因系东睦股份将SMC板块明确作为最优先级发展方向，预计随着光伏、新能源汽车行业景气度持续提升，SMC板块的收入和占比将进一步提升，公司整体收入结构将不断优化。

2016-2021年东睦股份营收结构占比情况（单位：%）

资料来源：公司公告，华经产业