指数基金投资%2b系列报告之四：全球红利策略%26SmartBeta巡礼之中国台湾，全球第二大红利ETF市场炼成-240806.pdfVIP

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研2024年08月06日

究

报全球红利策略SmartBeta巡礼之中国台湾：全

告球第二大红利ETF市场炼成术

—指数基金投资+系列报告之四

投资要点

分析师：吕思江S1050522030001▌台湾ETF市场速览：风起于青萍之末

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我国台湾省总面积仅3.59万平方公里，与海南省面积相近，

联系人：武文静S1050123070007

却孕育出了亚洲第三大ETF市场和全球第二大红利ETF市

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场。根据SITCA数据统计，截止2023年底，台湾地区ETF基

金规模达3.85万亿新台币，约合8864.68亿人民币，涵盖杠

杆、反向等多种类型，在公募基金总规模中占比达到

57.22%。ETF已经超越主动权益基金和货币市场基金，成为

台湾最大的公募基金产品。

ETF在台湾地区渗透率极高。截止2024年6月，台湾ETF持

有人数量达到887万，大致相当于台湾全省人口的四分之

一。红利认可度尤其突出，持有人数量top5产品均为高股息

ETF，其中国泰永续高股息ETF、元大高股息ETF自然人受益

人数均破百万。

相关研究

1、《动量、拥挤度、轮动速率的统2018年以来，本土红利ETF和境外债券ETF是居民主要的配

一：“电风扇”行情下的行业轮置方向。台湾首只ETF“元大台湾50ETF”于2003年6月

动》2024-06-23上市，此后ETF市场一直不温不火。2011年起随着债券、跨

2、《A股企业出海蓝皮书：境、杠杆、反向等更多创新型产品推出，ETF规模开始稳步

我们应该更看重出海企业的哪增长。2015年股市暴跌，反向ETF规模迅速增长。2017年，

些特征？》2024-05-18

“元大美债20年ETF”上市，成为2013年“富盈债券”退

3、《系统化定量投资视角下的

黄金择时：拾级而上》2024-市后上市的首只债券ETF产品，海外债券ETF风靡一时。

05-132018年起，股票及固定收益类ETF份额快速增长，当前两类

产品在ETF中合计占比已经达到90.69%。

金▌高股息ETF：台湾明星产品大本营

融ETF，尤其是红利ETF，成为台湾最核心的公募产品原因有

工二：一是台湾股市在1990年初见顶后横盘震荡了近30年，

2018年起受益于全球半导体制造业强劲增长及疫后全球大放

程

水一路高涨，彼时多轮牛熊更迭使得市场意识到主动管理人

研