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互联网行业2024年8月投资策略优于大市

互联网中报即将发布，推荐布局绩优标的

核心观点行业研究·行业月报

7月行情回顾：7月恒生科技指数单月下跌1.1%。同期，纳斯达克互联互联网

网指数7月单月跌幅为2.2%。个股方面，互联网多数股价录得下跌，港优于大市·维持

股方面，云音乐、微盟集团、网易为本月表现前三的股票。美股方面，

证券分析师：张伦可证券分析师：陈淑媛

拼多多、英伟达、亚马逊为本月表现前三的股票，单月涨幅为10.2%、0755021

5.6%、3.2%。从市盈率看，截至2024年8月3日，恒生科技指数PE-TTMzhanglunke@chenshuyuan@

S0980521120004S0980524030003

为21.53x，处于恒生科技指数成立以来11.48%分位点。

联系人：王颖婕联系人：刘子谭

0755

人工智能动态：1）OpenAI：SearchGPT有限度测试、4omini成为当前首选wangyingjie1@liuzitan@

模型；2）谷歌：Gemini1.5Flash成为首选模型，小模型得到青睐；3）微

市场走势

软：发布表格LLM，持续在办公端提供AI产品；4）Meta：发布Llama3.1

大模型；5）亚马逊：AI购物助手Rufus全面上线6）腾讯：文生图大模

型开源、AI视频功能上线；7）百度：推动大模型落地应用-社交及教育；8）

快手：大模型开源，加入大模型竞争队列；9）行业政策：政策促进AI落地

应用，反垄断再次提起。

互联网行业动态：1）游戏：7月国产游戏版号下发，腾讯、米哈游等公司旗

下共105款游戏获批；2）金融科技：6月支付机构备付金同比下降1%；3）

电商：抖音电商举行用户体验开放日，京东即时零售业务升级为“秒送”；

4）本地生活：抖音重组房地产业务至本地生活，视频号本地生活全面开放资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理

商家入驻；5）广告：24Q2互联网广告市场同比增长11%；6）短视频：抖音、相关研究报告

快手相继推出短剧扶持政策。《人工智能周报（24年第29周）-微软AI设计应用全平台上线，

阿里云开源两款新语音基座模型》——2024-07-23

8月投资策略：整个上半年，港股互联网各龙头公司已表现出微观基本《人工智能周报（24年第27周）-世界人工智能大会点燃模型发

面筑底回升的特征，尽管宏观经济仍表现出一定压力，我们观察到腾讯布热潮，文生图及文生视频模型多家布局》——2024-07-09

《人工智能周报（24年第25周）-华为云首发AI原生应用引擎，

的主业游戏海外流水已率先回暖、美团外卖业务每单盈利能力在Q1也Qwen2成斯坦福大模型榜单最强开源模型》——2024-06-23

《2024年618点评：-大促玩法简单化，料各平台GMV增速差距

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